Análise aprofundada do mercado de criptomoedas em 25 de fevereiro de 2026: Rebentação de sobre-venda e estratégias de sobrevivência sob o duplo impacto da tempestade tarifária e da saída de ETFs

O mercado de criptomoedas de hoje viveu uma montanha-russa dramática, com uma recuperação de sobre-venda e recompras de posições vendidas impulsionando o Bitcoin a ultrapassar temporariamente a barreira de 66.000 dólares, atingindo a maior subida intradiária desde 13 de fevereiro. No entanto, à medida que o discurso do Estado da União de Trump prosseguia, o sentimento do mercado deteriorou-se rapidamente, com os ganhos sendo amplamente revertidos. O mercado permanece sob forte pressão de fatores macroeconómicos negativos e quebras técnicas, com fundos institucionais a retirar-se continuamente, mantendo a tendência de curto prazo ainda bastante pessimista.

1. Visão geral do mercado: Reação técnica em meio a forte volatilidade

Até esta noite, o preço do Bitcoin situava-se em cerca de 65.500 dólares, atingindo um máximo intradiário de 66.300 dólares e um mínimo de 63.913 dólares, com uma amplitude de 3,73%. O Ethereum cotava-se a aproximadamente 1.906 dólares, com um aumento máximo de 4,84% no dia. Criptomoedas de média e pequena capitalização seguiram a tendência de recuperação, com Solana a subir até 5,48% e XRP até 3,53%.

No entanto, esta recuperação é essencialmente uma correção técnica após uma queda abrupta. Nas últimas 24 horas, o valor total de liquidações de contratos de criptomoedas a nível global atingiu 364 milhões de dólares, com mais de 126.000 traders a serem liquidados, sendo que mais de 72% das liquidações foram de posições longas. Os indicadores de sentimento do mercado mostram que o índice de medo e ganância do Bitcoin caiu para 6, na zona de “medo extremo”, o nível mais baixo desde o início de 2026.

2. Fatores principais de impulso: Múltiplos fatores de baixa em ressonância

Política tarifária de Trump oficialmente implementada: Ontem (24 de fevereiro), a tarifa global de 10% de Trump entrou em vigor oficialmente, com a Casa Branca a contornar o Congresso através do Artigo 122 da Lei de Comércio, prolongando o quadro tarifário por 150 dias. O aperto na política tarifária provocou turbulência nos mercados globais, com fundos a retirar-se rapidamente de ativos de alto risco, colocando as criptomoedas na linha da frente.

Saída de fundos de ETFs a atingir recordes históricos: O ETF de Bitcoin à vista nos EUA registou o sexto dia consecutivo de saída líquida, com uma saída acumulada de mais de 24 mil milhões de dólares em fevereiro, atingindo um recorde diário de saídas desde o lançamento do ETF. A grande retirada de fundos institucionais alimenta um ciclo vicioso de “saída de fundos - queda de preços - liquidações - venda adicional”.

Declarações hawkish do Federal Reserve suprimem expectativas de cortes de juros: O presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, afirmou publicamente que a inflação atual “ainda não é suficiente”, sugerindo que o Fed não irá acelerar cortes de juros no curto prazo. As expectativas de uma redução de juros em junho continuam a diminuir, dificultando a sustentação de liquidez no mercado de criptomoedas a curto prazo.

Aumento do risco geopolítico: Trump manifestou apoio a ataques aéreos israelitas no Irã, aumentando as tensões militares no Médio Oriente. Dados da Deribit mostram que opções de venda com vencimento a 6 de março, concentradas na faixa de 58.000 dólares, indicam que o mercado procura proteção contra quedas.

3. Análise técnica: Estabelecimento de padrão de quebra de suporte

O Bitcoin no gráfico diário já quebrou os principais suportes de 65.000, 64.000 e 63.000 dólares, com o sistema de médias móveis a apresentar uma configuração extremamente fraca de tendência de baixa, e o MACD a operar significativamente abaixo da linha zero. Os suportes atuais situam-se em 62.700 e 62.000 dólares; uma quebra de 62.000 dólares poderá levar a uma nova descida até à zona de 60.000 dólares. As resistências estão concentradas em 63.500 e 65.000 dólares.

O Ethereum apresenta uma configuração técnica ainda mais fraca, tendo já rompido os suportes de 1.900 e 1.880 dólares, aproximando-se do mínimo anterior de 6 de fevereiro. Os suportes de curto prazo situam-se em 1.860 e 1.850 dólares; uma quebra de 1.850 dólares poderá levar a uma descida até à zona de 1.800 dólares. As resistências estão em 1.890 e 1.920 dólares.

4. Estratégias operacionais: Priorizar defesa, participação cautelosa

Estratégia conservadora (recomendada para a maioria dos investidores):

- Manter observação: O mercado encontra-se numa configuração de “duplo impacto de baixa + quebras técnicas + vendas de pânico”, sendo mais seguro operar na lateral. Aguardar uma quebra de volume de preços de suportes críticos (como os 60.000 dólares do Bitcoin) para abrir posições vendidas, ou uma quebra de resistência com volume e estabilização (como os 66.000 dólares do Bitcoin) para posições de compra.

- Controlar rigorosamente o alavancamento: Manter o total de posições abaixo de 40%, reservando pelo menos 60% em dinheiro ou stablecoins regulamentadas (USDC/DAI), para enfrentar possíveis novas quedas.

- Focar na alocação principal: Se possuir ativos à vista, concentrar-se em Bitcoin e Ethereum, através de canais regulamentados, evitando o uso de alavancagem.

Estratégia agressiva (apenas para traders experientes):

- Testar posições leves de compra: Comprar Bitcoin na faixa de 64.200-64.500 dólares, com stop-loss abaixo de 63.500 dólares; Ethereum na faixa de 1.860-1.880 dólares, com stop-loss abaixo de 1.850 dólares.

- Vender na recuperação: Vender Bitcoin na faixa de 66.300-67.000 dólares, com stop-loss acima de 67.500 dólares, visando um preço abaixo de 65.000 dólares.

- Operar rápido: Manter posições por no máximo 30 minutos, evitando posições overnight, para evitar quedas adicionais causadas por vendas de pânico.

5. Avisos de risco e indicadores de monitorização

A volatilidade do mercado de criptomoedas é extremamente elevada, atualmente em estado de pânico extremo, com risco acrescido de liquidações por alavancagem. Os investidores devem agir com cautela, de acordo com a sua tolerância ao risco, evitando alavancagens elevadas.

Indicadores-chave de monitorização:

- Sentimento: Índice de medo e ganância a subir acima de 20.

- Fluxo de fundos: Retorno do prêmio do Coinbase, fluxo positivo de fundos para Bitcoin ETF por mais de 3 dias consecutivos.

- Sinais técnicos: Quebra de volume acima de 66.000 dólares no gráfico diário do Bitcoin, com estabilização, e divergência de fundo no MACD.

- Eventos macroeconómicos: Discursos de responsáveis do Fed, dados de PPI e pedidos de subsídio de desemprego nos EUA, evolução da crise EUA-Irã, desenvolvimentos na política tarifária de Trump.

6. Perspectiva de longo prazo: A tendência estrutural ainda em curso

Apesar da baixa de curto prazo, a infraestrutura do ecossistema de criptomoedas continua a evoluir. As tendências estruturais, como a tokenização de RWA, a fusão DeFi e TradFi, permanecem intactas. A oferta de stablecoins cresce a uma taxa anual de 50%, indicando que o fluxo de fundos para o ecossistema criptográfico mantém-se em ritmo exponencial. Para investidores de longo prazo, a correção atual oferece oportunidades de investimento parcelado em Bitcoin, Ethereum e outros ativos principais, devendo suavizar os riscos de volatilidade de curto prazo com uma visão de maior horizonte temporal.

Resumo: A recuperação de sobre-venda de hoje dificilmente altera o cenário extremamente pessimista atual. Com incertezas tarifárias, saída contínua de fundos de ETFs e quebras técnicas, o mercado continuará a enfrentar riscos de baixa no curto prazo. Os investidores devem priorizar a defesa, controlar rigorosamente as posições e aguardar sinais mais claros de estabilização. No mercado de criptomoedas, sobreviver é mais importante do que lucrar rapidamente. #比特币反弹 $BTC