Opção é um derivado: compreendemos as principais diferenças entre compra e venda

Quando começa a negociar opções, é importante perceber que uma opção é uma ferramenta com regras de jogo fundamentalmente diferentes para cada lado da operação. Antes de escolher a sua estratégia de negociação, precisa de ter uma ideia clara de como estes contratos funcionam e que riscos acarretam.

O que é uma opção — princípios básicos

Uma opção é uma forma de derivado que confere a uma parte um direito e à outra uma obrigação. Na verdade, uma opção é um contrato em que o comprador recebe o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender o ativo subjacente a um preço pré-determinado num determinado momento. Para obter este direito, o comprador paga um prémio — este é o preço da opção que compensa o vendedor pelo risco que assume.

Quando compreende que uma opção é um acordo com obrigações assimétricas, torna-se claro porque é que compradores e vendedores precisam de estratégias de gestão de risco completamente diferentes.

Direitos e obrigações: como diferem entre compradores e vendedores

O principal desacordo é que uma opção é um contrato que distribui direitos e obrigações de forma desigual.

Posição do comprador de opções: Quem comprar a opção tem o direito de escolher. Depois de pagar o prémio, pode decidir se exerce ou não esse direito. Se as condições do mercado forem favoráveis, o comprador exerce a sua opção e obtém lucro. Se a situação se desenvolver desfavoravelmente, ele simplesmente não exerce a opção, e a sua perda máxima limita-se ao prémio pago.

Posição do vendedor da opção:O vendedor, por outro lado, temObrigações cumprir o contrato se o comprador assim o desejar. Como compensação por aceitar este risco, o vendedor recebe um prémio, que permanece com ele independentemente do desenvolvimento dos acontecimentos. No entanto, se o mercado evoluir fortemente contra a posição do vendedor, as suas perdas podem ser significativas.

É por isso que uma opção é uma ferramenta que exige abordagens radicalmente diferentes à gestão de carteiras para cada parte.

Potencial de Lucro e Prejuízo: Porque Escolher uma Estratégia é Tão Importante

Quando compreendes que uma opção é uma troca com risco limitado para uma parte e ilimitado para a outra, a escolha de uma posição torna-se fundamental.

Para opções de compra (direito de compra):

• Comprador de opção de compra: recebe potencial de lucro ilimitado em caso de aumento de preço, mas a sua perda máxima é o prémio pago
• Vendedor de Opção de Compra: Detém o prémio como lucro máximo, mas as suas perdas potenciais não têm limite superior

Para opções de venda (direito de venda):

• Comprador de opções de venda: pode obter um lucro até (preço de exercício menos prémio) se o preço cair, mas a perda máxima é o prémio pago
• Vendedor de opções de venda: recebe um prémio, mas pode ter perdas até (preço de exercício menos prémio)

Esta assimetria mostra porque é que uma opção não é apenas um instrumento financeiro, mas uma escolha estratégica que determina o seu perfil de risco.

Custos e Comissões: Coisas a Considerar ao Negociar Opções

Quando negocia opções, uma opção não se resume apenas aos lucros e prejuízos do preço do contrato. Existem também custos de negociação que afetam os seus resultados financeiros.

Na plataforma Bybit, as taxas de negociação são:

• 0,02% para fabricantes (aqueles que colocam ordens limitadas)
• 0,03% para os tomadores (aqueles que executam ordens existentes)
• 0,015% de taxa de entrega na posição de fecho

É importante saber que as taxas totais de negociação e de entrega não excedem 12,5% do preço da opção por contrato. Além disso, é cobrada uma comissão de 0,2% separadamente para a liquidação da posição.

Uma opção é um tipo de negociação em que estas taxas têm impacto, pois o prémio pode ser relativamente pequeno, pelo que os custos podem representar uma percentagem significativa do seu lucro potencial.

Requisitos de Margem: Porque é que os vendedores de opções devem fornecê-los

O último ponto-chave é a margem. Uma opção é um contrato em que os requisitos de margem variam consoante a compra ou a venda.

Posições longas (compra de opções): Se comprar uma opção, precisa de ter fundos suficientes para pagar o prémio, mas não é necessária margem de manutenção. Já pagou todo o risco antecipadamente.

Posições curtas (venda de opções): Se vender uma opção, deve manter uma margem de manutenção na conta que garante que pode cumprir as suas obrigações caso a opção seja exercida. No Bybit, esta margem é aproximadamente 10-15% do preço do ativo subjacente.

Isto significa que uma opção é um tipo de negociação em que os vendedores têm de deter capital adicional do que os compradores. Por isso, quando uma opção é uma operação que está a considerar, é importante garantir que tem fundos suficientes para manter a margem de venda e o prémio de compra.

Ao compreender todas estas diferenças, está pronto para escolher a posição que melhor se adequa ao seu estilo de negociação e gestão de risco. Lembra-te que uma opção é uma ferramenta que te dá controlo sobre o risco, mas só se compreenderes totalmente as regras do jogo.