ETH preso na armadilha de liquidação: 12 bilhões de dólares de cada lado em "áreas de perigo"

De acordo com as últimas notícias, o ETH encontra-se numa posição delicada. Dados da Coinglass indicam que, se o ETH ultrapassar os 3.450 dólares, a intensidade de liquidações de posições vendidas nos principais CEXs atingirá os 1,237 bilhões de dólares; por outro lado, se cair abaixo dos 3.123 dólares, a intensidade de liquidações de posições compradas nos principais CEXs atingirá os 989 milhões de dólares. Atualmente, o preço do ETH é de 3.289,18 dólares, exatamente entre esses dois pontos-chave, a 161 dólares da resistência superior e a 166 dólares do suporte inferior. Esta posição parece equilibrada, mas na verdade esconde riscos.

Assimetria na intensidade de liquidação

Resistência acima é maior

Se o ETH ultrapassar os 3.450 dólares, a intensidade de liquidação de posições vendidas atingirá 1,237 bilhões de dólares, o que significa que as ordens de stop-loss dos vendedores a descoberto serão acionadas em massa. Este número parece enorme, mas também reflete o nível de defesa do mercado contra a subida. Segundo informações recentes, cerca de 70% das posições longas na Binance perpetual contracts estão alavancadas, e a concentração de posições longas com alta alavancagem já se consolidou. Uma vez que haja uma quebra acima, os vendedores a descoberto serão forçados a fechar posições, criando um impulso adicional para a alta.

Suporte abaixo é relativamente fraco

Se o preço cair abaixo dos 3.123 dólares, a intensidade de liquidação de posições compradas será de 989 milhões de dólares, cerca de 80% do valor acima. Essa assimetria indica que a defesa do mercado contra a queda é relativamente fraca, e as ordens de stop-loss dos longs podem não ser suficientes para impedir uma queda mais acentuada.

Comparação de intensidade de liquidação

Risco de alavancagem no mercado em ascensão

Segundo análises recentes, há alguns fenômenos a serem observados:

• A alavancagem continua a subir, com posições longas concentradas
• Aproximadamente 70% das posições longas na Binance perpetual contracts indicam excesso de otimismo
• Grande parte do staking reduziu a liquidez, com 216 mil ETH aguardando staking
• Baleias continuam a construir posições longas, mas algumas OG baleias estão vendendo ETH progressivamente

Esses sinais, combinados, criam uma espécie de “armadilha de mercado em alta”. A combinação de liquidez reduzida e alta alavancagem em posições longas sugere que, se a demanda à vista não acompanhar, pode ocorrer uma rápida correção.

Sinais do mercado revelados pelo comportamento das baleias

Curiosamente, o comportamento das baleias envia sinais contraditórios:

• Uma OG baleia de Ethereum depositou 13.083 ETH na Gemini nos últimos 2 dias (valor de 43,35 milhões de dólares), continuando a vender
• Ao mesmo tempo, uma baleia que fez short de 255 BTC fechou todas as posições, e construiu uma posição longa de 3,51 bilhões de dólares com 20x de alavancagem
• A posição longa de 300 milhões de dólares da baleia 0xBADBB já foi recuperada

Isso indica que há opiniões divergentes dentro do mercado. A venda progressiva das OG baleias pode estar realizando lucros em níveis elevados, enquanto outras baleias estão confiantes na continuação da alta. Quanto maior a participação de participantes com alta alavancagem, maior será a vulnerabilidade do mercado.

Pontos de atenção

Nos próximos dias, deve-se monitorar especialmente:

• Se o ETH conseguirá romper efetivamente os 3.450 dólares. Se sim, a liquidação de 12,37 bilhões de dólares de posições vendidas impulsionará o preço; se não, pode testar os 3.123 dólares para baixo
• Se a liquidez está realmente tão apertada. Se o ETH em staking não retornar ao mercado de forma eficaz, a quebra acima será mais fácil; caso contrário, pode ocorrer uma estagnação
• Os movimentos futuros das baleias. A venda contínua das OG baleias evoluirá para uma realização de lucros maior?
• Se a alavancagem continuará a subir. Se os participantes altamente alavancados continuarem a aumentar suas posições, o risco se acumulará ainda mais

Resumo

O ETH encontra-se numa posição de alto risco e alto retorno. A intensidade de liquidação acima de 12,37 bilhões de dólares e abaixo de 9,89 bilhões de dólares forma uma “armadilha bidirecional”. Do ponto de vista técnico, a resistência de 3.450 dólares é maior, mas uma quebra acima gerará forte impulso de alta; a quebra abaixo de 3.123 dólares apresenta risco menor, mas pode acelerar a queda se ocorrer.

O maior risco atual reside na alta alavancagem e na concentração de posições longas, o que significa que o mercado carece de espaço de amortecimento. Seja para cima ou para baixo, uma liquidação acionada pode desencadear uma reação em cadeia. Para os traders, é essencial operar com cautela neste intervalo, acompanhando de perto a liquidez e os movimentos das baleias.