Atualmente, há três questões que afetam diretamente o nervosismo do mercado.

Primeiro, olhamos para os dados de inflação. O CPI e PPI divulgados no meio de janeiro são os catalisadores mais diretos — se os números forem acima do esperado, as apostas em cortes de juros serão cortadas, e os ativos de risco, incluindo criptomoedas, terão pressão. Mas, por outro lado, se os dados forem moderados e a inflação continuar a diminuir de forma estável, o caminho para cortes de juros pelo Federal Reserve ficará mais claro, os rendimentos reais cairão e a liquidez do mercado também melhorará.

Em segundo lugar, há a mudança de postura do próprio Federal Reserve. Os dados de inflação influenciam diretamente a avaliação do mercado sobre o momento e a magnitude dos cortes de juros. Assim que o ciclo de cortes de juros se tornar claro, o entusiasmo das instituições em alocar fundos em ativos de risco será diferente.

Por fim, há a questão da regulamentação. O Senado dos EUA está analisando a "Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais", que desta vez é diferente — a indústria espera obter um quadro regulatório realmente claro. Isso terá um impacto significativo no humor do mercado de médio a longo prazo e na participação das instituições.

Se essas três condições evoluírem positivamente, em um ambiente de liquidez frouxa, os fundos naturalmente fluirão para ativos de risco. Criptomoedas como o Bitcoin podem experimentar uma onda de alta, mas essa alta pode ser mais "de instituição", e não uma celebração puramente especulativa de investidores individuais.