#机构资金流入 看到Prenetics este caso, a minha mente recorda a onda de 2017. Na altura, muitas empresas cotadas anunciaram com entusiasmo a entrada na blockchain e a aquisição de Bitcoin, mas, na maioria dos casos, o desfecho não foi favorável.

Desta vez, a diferença é que eles avançaram mais rapidamente e abandonaram com mais determinação. Quando levantaram 48 milhões de dólares em outubro, o Bitcoin ainda estava a 114 mil, e em menos de três meses mudaram de opinião. Com mais de 70 milhões de dólares em caixa e 510 Bitcoins no balanço, optaram por uma reestruturação estratégica — a lógica por trás disso merece reflexão.

À primeira vista, parece uma reação de pânico à queda de preço, mas, em profundidade, revela uma mudança subtil na postura das instituições. Investidores como a Kraken e o fundo sob a gestão de Wu Jihan não deixam de valorizar o Bitcoin, mas começam a duvidar das estratégias de alocação de ativos em criptomoedas por parte de entidades não profissionais. Uma empresa cujo principal negócio é suplementos nutricionais insistir em criar um cofre de ativos digitais já levanta suspeitas desde o início.

Isto faz-me lembrar a lei dos ciclos históricos. Quando a Tesla comprou Bitcoin em 2021, o mercado celebrou, mas foi uma combinação da obsessão pessoal de Elon Musk com um ciclo de mercado específico. A tendência de seguir a moda sem a devida preparação costuma ser a primeira a virar na mudança de ciclo. A desistência da Prenetics pode estar a sinalizar o início de um período de maior calma na entrada de fundos institucionais.