XPL的行情走势，我觉得可以这样看——短期在盘整，中期会有解锁的压力，但长期的想象空间取决于生态能否真正落地。整个节奏上，"先抑后扬"的概率更大，关键要看解锁的消化程度和生态的推进速度。

**Agora os fundamentos atuais são assim?**

O preço do token atualmente está em torno de 0.146 dólares, o que representa uma queda de cerca de 91% em relação ao pico histórico de 1.68 dólares em setembro. A capitalização de mercado está aproximadamente em 302 milhões de dólares. Do lado da oferta, o total é de 10 bilhões de tokens, com apenas 1,8 bilhões em circulação, dos quais 73% ainda estão em exchanges, o que significa que o risco de pressão de venda de curto prazo ainda é alto.

No aspecto técnico, o gráfico diário apresenta uma formação de fundo em arco, com o suporte principal em 0.115 dólares, e as resistências acima são 0.18 dólares (que é a média móvel de 50 dias) e 0.33 dólares (a antiga linha de pescoço). Uma vez que o preço se estabilize acima da média móvel de 50 dias, o sinal de reversão será mais forte; mas se romper o suporte, há risco de buscar níveis mais baixos.

**Por que ainda há quem seja otimista?**

O setor de stablecoins por si só já oferece oportunidades. Até 2026, a oferta de stablecoins pode atingir cerca de 420 bilhões de dólares, e a XPL foca em pagamentos com stablecoins, com um cenário de aplicação relativamente claro. Do ponto de vista técnico, o alto TPS do PlasmaBFT, compatibilidade com EVM, transferências USDT sem taxas — tudo isso são pontos de venda atraentes. Historicamente, o TVL chegou a 5,6 bilhões de dólares, apoiado por instituições como Tether e Peter Thiel, o que demonstra reconhecimento do produto em si.

No modelo de token, 40% são destinados a incentivos ecológicos, com a inflação reduzindo de 5% para 3% ao ano, um ritmo de liberação relativamente suave que evita choques de oferta abruptos.

**Mas os riscos também não são pequenos.**

O maior problema é o desbloqueio. Em 28 de julho, serão desbloqueados 2,5 bilhões de tokens, o que representa um quarto do total. Se o crescimento do ecossistema não acompanhar o aumento da oferta, a pressão de venda pode ser assustadora. Além disso, a regulamentação de stablecoins está se tornando mais rígida, e a dependência excessiva do ecossistema Tether pela XPL pode ser um problema se houver mudanças na política.

No aspecto competitivo, também é preciso considerar — TRON, Solana, que já possuem vantagem inicial no setor de pagamentos com stablecoins, para que a XPL consiga ultrapassar, precisa acelerar na implementação de diferenciais.

**Como ver a tendência?**

No curto prazo, de 3 meses, o preço deve oscilar entre 0.11 e 0.18 dólares, formando uma base. Se conseguir se firmar acima de 0.18, pode avançar para 0.25; mas se romper 0.11, pode buscar até 0.09.

No médio prazo, o desbloqueio de julho será o fator principal. Após essa onda de pressão de venda, pode haver uma correção de 20-40%. Mas se o TVL e o volume de transações na cadeia crescerem de forma sincronizada, há chance de recuperação até o final do ano para uma faixa entre 0.2 e 0.4.

A longo prazo, a limitação realmente depende da implementação real do ecossistema. Se o cenário de pagamentos com stablecoins realmente explodir, e a regulamentação for relativamente amigável, pode chegar a 0.5 a 1.0 dólares; caso contrário, é preciso estar preparado para uma faixa de preço entre 0.1 e 0.3, com tendência de baixa.

**Minha estratégia pessoal:**

No curto prazo, pode-se considerar compras parceladas entre 0.12 e 0.14 dólares, com stop-loss em 0.10, e objetivo entre 0.18 e 0.25, com entradas e saídas rápidas; no médio prazo, é importante reduzir posições antes do desbloqueio para evitar riscos, e esperar sinais de alívio na pressão de venda e melhora nos dados do ecossistema para reentrar; no longo prazo, é fundamental acompanhar continuamente as mudanças no TVL, o volume real de transferências USDT na cadeia e as diretrizes regulatórias, pois esses são os indicadores-chave para avaliar a autenticidade e potencial do projeto.