O Bitcoin parece estar a replicar o quadro do ciclo de mercado que Jesse Livermore, o pioneiro do day trading, documentou há décadas. As suas observações intemporais sobre o movimento de preços revelam três fases distintas que ainda governam a forma como os ativos são negociados hoje.

Primeiro vem a fase de acumulação—é quando o capital informado constrói posições discretamente enquanto o mercado mais amplo permanece indiferente ou pessimista. O dinheiro inteligente opera nas sombras, sem manchetes, apenas compras metódicas a níveis deprimidos. As massas dormem, sem perceber o que está a acontecer.

Depois chega a quebra. O preço escapa do intervalo de consolidação com convicção. Mas aqui está a reviravolta psicológica: mesmo quando o Bitcoin sobe, a descrença persiste. A maioria dos traders permanece cética, pensando que é mais um movimento falso. Este descompasso entre a ação do preço e o sentimento é precisamente o que alimenta a próxima fase.

Por fim, chega a fase vertical—onde a convicção muda. Os céticos capitulam, o FOMO entra em ação, e o momentum acelera de forma acentuada. O que começou como uma acumulação silenciosa transforma-se numa movimentação ascendente visível, por vezes dramática.

O padrão repete-se porque a psicologia humana não muda. O medo conduz os mínimos, a descrença atrasa os máximos, e a ganância completa o ciclo. A ação atual do preço do Bitcoin sugere que podemos estar a testemunhar qual capítulo deste quadro está a desenrolar-se neste momento.