O Bitcoin enfrenta possível colapso em 7 a 11 anos, alerta fundador da Cyber Capital

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Bitcoin Enfrenta Possível Colapso em 7 a 11 Anos, Avisa Fundador da Cyber Capital Link Original: O fundador e diretor de investimentos da Cyber Capital, Justin Bons, previu que o Bitcoin (BTC) poderá colapsar dentro de 7 a 11 anos.

Ele apontou para orçamentos de segurança em declínio, um risco crescente de ataques de 51% e o que chama de escolhas impossíveis para a rede. Bons alerta que essas vulnerabilidades fundamentais podem erodir a confiança e até levar a divisões na cadeia.

Modelo de Segurança Econômica do Bitcoin Sob Análise

Ao longo dos anos, especialistas alertaram para vários riscos ao Bitcoin, mais notavelmente a computação quântica, que pode comprometer os padrões criptográficos atuais.

No entanto, em uma postagem detalhada, Bons delineou uma categoria diferente de preocupação. Ele argumentou que a ameaça de longo prazo ao Bitcoin reside em seu modelo de segurança econômica.

“BTC irá colapsar dentro de 7 a 11 anos! Primeiro, a indústria de mineração vai cair, à medida que o orçamento de segurança encolhe. É quando os ataques começam; censura e gastos duplos,” escreveu.

No centro de seu argumento está o orçamento de segurança decrescente do Bitcoin. Após cada halving, as recompensas dos mineradores caem pela metade, reduzindo o incentivo para proteger a rede.

O último halving foi em abril de 2024, com outros agendados a cada quatro anos. Bons afirmou que, para manter seu nível atual de segurança, o Bitcoin precisaria de um crescimento exponencial sustentado no preço ou de taxas de transação permanentemente altas, ambos considerados pouco realistas por ele.

Receita dos Mineradores em Declínio e Risco Crescente de Ataques

Segundo Bons, a receita dos mineradores, ao invés da taxa de hash bruta, é a medida mais significativa da segurança da rede. Ele destacou que, à medida que a eficiência do hardware melhora, a taxa de hash pode aumentar mesmo enquanto o custo de produzir hashes cai, tornando-se um indicador enganoso de resistência a ataques.

Na opinião dele, a diminuição da receita dos mineradores reduz diretamente o custo de atacar a rede. Uma vez que o custo de realizar um ataque de 51% caia abaixo dos ganhos potenciais de gastos duplos ou de interrupções, tais ataques tornam-se economicamente racionais.

“A teoria dos jogos criptoeconômica baseia-se em punições e recompensas, cenouras e bastões. É por isso que a receita dos mineradores determina o custo de um ataque. Quando se trata do lado da recompensa: gastos duplos, com ataques de 51% direcionados às exchanges, é um vetor de ataque altamente realista devido às recompensas potencialmente massivas,” dizia a postagem.

Atualmente, as taxas de transação representam apenas uma pequena parte da renda dos mineradores. À medida que os subsídios de bloco se aproximam de zero nas próximas décadas, o Bitcoin precisaria confiar quase que exclusivamente nas taxas para proteger a rede. No entanto, o espaço limitado de blocos do Bitcoin limita a capacidade de transação e, portanto, a receita total de taxas.

Bons afirmou ainda que taxas elevadas sustentadas são improváveis, pois os usuários tendem a sair da rede durante picos de taxas, impedindo que as taxas substituam de forma confiável os subsídios de bloco a longo prazo.

Congestionamento, Dinâmica de Corrida aos Bancos e um Potencial Espiral da Morte

Além das preocupações com o orçamento de segurança, Bons alertou para possíveis cenários de “corrida aos bancos”. Segundo ele,

“Mesmo segundo as estimativas mais conservadoras, se cada usuário atual de BTC fizer apenas uma transação, a fila teria 1,82 meses de duração!”

Ele explicou que, durante eventos de pânico, a rede pode não conseguir processar retiradas rapidamente o suficiente, efetivamente aprisionando os usuários por meio de congestionamento e aumento das taxas. Isso cria condições semelhantes a uma corrida bancária.

Bons também apontou para o mecanismo de ajuste de dificuldade de duas semanas do Bitcoin como um risco cumulativo. Em caso de uma queda acentuada no preço, mineradores não lucrativos poderiam desligar suas operações, desacelerando a produção de blocos até o próximo ajuste.

“Como o pânico faria o preço despencar, o que por sua vez leva mais mineradores a desligar, desacelerando ainda mais a cadeia, causando mais pânico e o preço a cair novamente, além de mais mineradores desligando, etc, etc; ad infinitum… Isso é conhecido como um ciclo vicioso na teoria dos jogos, também chamado de loop de feedback negativo ou espiral da morte,” comentou.

Ele acrescentou ainda que esses riscos de congestionamento tornam a autossuficiência em custódia de massa insegura durante períodos de estresse, alertando que os usuários podem não conseguir sair da rede quando a demanda aumenta.

Um Dilema Inescapável para o Bitcoin

Bons concluiu que o Bitcoin enfrenta um dilema fundamental. Uma opção seria aumentar a oferta total além do limite de 21 milhões de moedas para preservar os incentivos dos mineradores e a segurança da rede. No entanto, ele observou que isso minaria a proposta de valor central do Bitcoin e provavelmente levaria a uma divisão na cadeia.

A alternativa, disse ele, é tolerar um modelo de segurança que enfraquece continuamente, aumentando a exposição a ataques e censura.

“O desfecho mais provável é que, em 7–11 anos a partir de agora, ambas as opções que descrevi e mais ocorram simultaneamente,” escreveu Bons.

Ele também vinculou a questão ao legado das guerras de tamanho de bloco, argumentando que as restrições de governança dentro do Bitcoin Core tornam mudanças de protocolo significativas politicamente improváveis até que uma crise force uma ação. Nesse ponto, ele alerta, pode já ser tarde demais.