Correntes subterrâneas em Davos: a guerra silenciosa entre Trump e Coinbase, que decidirá o futuro da criptografia na próxima década

Na próxima semana, Davos receberá um convidado há muito esperado. Será a primeira vez em seis anos que Trump regressa ao Fórum Económico Mundial, e o regresso oficial do pavilhão dos EUA, juntamente com a maior delegação americana de sempre, sugerem uma certa mudança. Os temas do fórum passaram de discussões de ideias para debates mais concretos sobre infraestruturas e construção de sistemas.

A mudança na posição da inteligência artificial é um sinal claro. Na agenda, ela é explicitamente definida como “infraestrutura partilhada”, com tópicos centrados no poder e na governação em larga escala. Os formuladores de políticas estão tão entusiasmados com o acesso ao poder computacional quanto outrora com a luta pelo petróleo. Os executivos das empresas pensam em como consolidar as bases para os próximos dez anos — a durabilidade dos sistemas tornou-se mais importante do que a velocidade de desenvolvimento.

Este “pensamento sistémico” está a espalhar-se pelo setor financeiro digital. O volume de liquidação diária de stablecoins já atinge dezenas de bilhões de dólares, e a tokenização está a infiltrar-se nos mercados de capitais. As criptomoedas, que antes eram um campo experimental, agora entram na esfera da infraestrutura financeira. No ano passado, o centro Web3 de Davos assinou uma declaração de apoio à inovação e à responsabilização, e este ano esse conceito será ainda mais reforçado.

A presença de Trump trouxe uma variável política a esta transformação. A narrativa económica dele sempre girou em torno de soberania, influência e competitividade, e as criptomoedas encontram-se precisamente nesse cruzamento. Elas podem impulsionar eficiência e crescimento, mas também levantam preocupações sobre regulamentação e o papel do dólar. Embora Davos não faça legislação, é um palco crucial para definir prioridades políticas. O regresso do pavilhão dos EUA indica que o local já é visto como uma linha de frente na formação das narrativas tecnológicas e de capital.

Quase ao mesmo tempo, uma outra notícia chega de Washington. Segundo relatos, o CEO da $Coinbase , Brian Armstrong, recusou-se a apoiar um projeto de lei de criptomoedas que tem recebido muita atenção. Este movimento reflete uma mudança fundamental na mentalidade do setor. Nos últimos dez anos, os líderes da indústria frequentemente defendiam que “qualquer regulamentação clara é melhor do que nenhuma”; agora, com o aumento dos riscos, essa posição mudou.

A oposição de Armstrong baseia-se em três preocupações centrais. Primeiro, o projeto de lei pode artificialmente definir vencedores e perdedores, favorecendo grandes empresas existentes e intermediários centralizados, excluindo startups inovadoras e redes abertas. Segundo, o projeto aumenta a carga de conformidade sem melhorar a clareza das regras, podendo até agravar a incerteza legal. Terceiro, e mais importante, as cláusulas do projeto podem enfraquecer a vantagem central da “descentralização”, levando o ecossistema a uma centralização excessiva, prejudicando sua resiliência e interoperabilidade global, e, por fim, provocando a fuga de inovação ou uma concentração excessiva do mercado.

A posição dele não é contra a regulamentação em si, mas sim que ela deve ser fundamentada na ciência e na rigorosidade. Quando as criptomoedas se tornam infraestrutura fundamental, regras mal desenhadas podem tornar os sistemas frágeis e sufocar a inovação.

A visita de Trump a Davos e a declaração de Armstrong em Washington parecem eventos isolados, mas na verdade apontam para a mesma guerra. Trump tenta definir a estratégia dos EUA na economia global impulsionada por tecnologia em Davos; Armstrong, na linha de frente legislativa, resiste a regras que possam fixar prematuramente a forma do setor financeiro digital.

O núcleo desta guerra deixou de ser uma questão de hype ou testes tecnológicos. Trata-se de quem conseguirá controlar os sistemas básicos que sustentam a economia do futuro. Com Trump entrando em Davos, essa disputa pelas regras fundamentais da economia moderna entrou de vez na arena política. O modo como poder, políticas e tecnologia interagem está a passar por uma transformação profunda e irreversível.

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