Há um detalhe que vale a pena refletir: recentemente, alguns projetos no mundo das criptomoedas têm vindo a explorar discretamente a interseção entre o setor financeiro tradicional e a blockchain, e a DUSK parece estar a seguir um caminho mais direto.

**Ligação à licença da UE, abertura de canais de conformidade**

A equipa da DUSK estabeleceu uma parceria profunda com a bolsa holandesa NPEX, que detém uma licença de infraestrutura de negociação multilateral (MTF) emitida pela União Europeia — o que isto significa? Em termos simples, é uma espécie de passe para operar legalmente dentro do quadro regulatório da UE. E, através deste canal, mais de 200 milhões de euros em ativos tradicionais (obrigações, ações, etc.) estão prontos para serem tokenizados.

O aspecto interessante aqui é: assim que esses ativos se transformarem em certificados digitais na blockchain e começarem a circular, o aumento da atividade na cadeia implicará uma maior demanda pelo consumo do token DUSK. Mais importante ainda, isso quebra as barreiras de conformidade que impedem o ingresso de fundos institucionais. Investidores institucionais que antes evitavam ativos digitais por dúvidas regulatórias — fundos de pensão, seguradoras, escritórios familiares — agora têm uma via legítima para participar.

**A tecnologia consegue acompanhar?**

Apenas apoio político não é suficiente. A DUSK optou por uma abordagem tecnológica compatível com EVM, o que significa que o custo de migrar o ecossistema de desenvolvimento é significativamente menor. Desenvolvedores já familiarizados com o ecossistema Ethereum podem construir na sua blockchain com menos atritos, e a rápida acumulação de protocolos DeFi, ferramentas de gestão de ativos e outras aplicações ecológicas torna-se uma possibilidade real.

Por outro lado, quando a necessidade de tokenizar ativos conformes encontra um ecossistema suficientemente desenvolvido, o papel da DUSK como núcleo da rede e combustível de transação começa a mostrar valor. Isto não é uma história puramente de especulação, mas uma mudança na cadeia de demanda impulsionada pela expansão de categorias de ativos.

**O mercado já precificou isto?**

Pelo entusiasmo do mercado, projetos que combinam conformidade com RWA ainda parecem não ter recebido atenção suficiente. A maior parte das discussões permanece na narrativa macro (“RWA é o próximo grande boom”), mas detalhes específicos de como um projeto vai realizar isso, que quadro regulatório será utilizado, ou quanto de ativos reais pode ser mobilizado, ainda escasseiam. Isto pode indicar que o reconhecimento do mercado para projetos como a DUSK ainda está na fase inicial.

Claro que a inovação regulatória também traz incertezas — o ambiente político, a postura regulatória, o progresso na tokenização de ativos reais, tudo isso são variáveis. Mas, com o progresso atual, o que a DUSK está a fazer oferece pelo menos uma oportunidade concreta de testar uma hipótese interessante.