As últimas novidades sobre a escolha do presidente do Federal Reserve estão a remodelar as expectativas do mercado. Em 17 de janeiro, Trump, ao falar sobre o atual diretor do Conselho de Economia Nacional da Casa Branca, Haskett, revelou que pode ter outra escolha — este sinal mudou instantaneamente a lógica das apostas em Wall Street.

As mudanças nos dados do mercado preditivo Polymarket ilustram melhor a questão. A probabilidade de nomeação de Haskett caiu de uma disputa acirrada para 15%, tornando-se um candidato secundário, enquanto Kevin Waugh disparou, com a probabilidade de nomeação a subir para mais de 60%. Isto não é apenas uma mudança numérica, mas representa uma reavaliação do mercado sobre a direção futura da política monetária.

As posições políticas dos dois candidatos diferem claramente. Como aliado "absolutamente dovish" de Trump, Haskett defende uma política de afrouxamento ativo; por outro lado, Waugh pertence ao campo hawkish. Mas isso não significa que os detentores de BTC devam entrar em pânico — embora Waugh seja mais rígido, o mercado espera que ele ainda corte as taxas em 2025, ao mesmo tempo que promove a redução do balanço. Isto é, na prática, uma combinação de política "tanto apertada quanto flexível".

Mais interessante ainda são as opiniões econômicas de Waugh. Ele insiste que a inflação resulta de escolhas ativas do Federal Reserve, e não de choques externos, e mantém uma visão extremamente otimista sobre o futuro da economia dos EUA — especialmente em relação à revolução da produtividade impulsionada por IA e à onda de desregulamentação, podendo até ser comparada ao boom econômico dos anos 1980. Este tom otimista pode não ser uma má notícia para ativos de risco.

O que os investidores em BTC devem observar é que: na era Waugh, o Federal Reserve pode valorizar mais o crescimento do que a simples luta contra a inflação, oferecendo uma nova lógica de alocação para ativos criptográficos.