#数字资产市场动态 O grande investidor Ma Pusi recentemente fez uma declaração rara: neste momento, ele não considera o ouro, a menos que o preço caia 20% para pensar em construir uma posição. Essas declarações causaram bastante repercussão no mercado — afinal, o ouro acabou de registrar o melhor ganho anual desde 1979, e a compra por parte dos bancos centrais continua forte, com fluxos constantes de fundos de proteção.

A lógica dele é bastante direta: o ouro já perdeu seu apelo central. A expectativa de uma recuperação do dólar está se formando, e assim que a economia dos EUA mostrar sinais de mudança, a valorização do dólar será um evento de alta probabilidade. Nesse momento, as desvantagens dos ativos sem juros serão amplificadas, e a "imagem dourada" do ouro será difícil de manter.

Curiosamente, embora seja cauteloso com o ouro, Ma Pusi tem ideias claras sobre outros alocações de ativos. Ele aposta especialmente no potencial de crescimento sustentável do mercado chinês, especialmente na área de chips de alta tecnologia e IA a longo prazo. Empresas indianas, sul-coreanas e de capital taiwanês também estão na sua lista de atenção. Na sexta-feira, o preço do ouro recuou para 4600 dólares, com o dólar forte e riscos geopolíticos amenizados, muitos investidores de ouro já começaram a vacilar.

Ironicamente, o maior ETF de ouro do mundo atingiu um novo recorde de ativos sob gestão. Por trás dessa contradição, será que estamos diante de uma oportunidade de valor ou de um sinal de risco? Talvez esse seja o teste final que o ouro precisa enfrentar.