#Strategy加仓BTC Investidor de topo alerta: O ouro não está no fundo, espere uma queda de 20% antes de comprar

A recente subida do ouro foi feroz — criou o melhor desempenho anual desde 1979, com os bancos centrais comprando freneticamente e fundos de proteção contra riscos fluindo incessantemente. Mas "o padrinho dos mercados emergentes" Ma Pusi recentemente virou-se contra essa tendência, afirmando que agora não é hora de tocar no ouro, e que só considerará comprar após uma queda de 20%.

A lógica dele é convincente: os bons dias do ouro chegaram ao fim. Assim que a economia dos EUA virar para cima, o dólar vai se recuperar, o que será um golpe fatal para o ouro, que é um ativo sem rendimento. Atualmente, o preço do ouro recuou para a faixa de 4600 dólares, o dólar está justamente em recuperação, e os riscos geopolíticos também estão se suavizando — as posições dos touros estão diminuindo.

Ironicamente, a maior ETF de ouro do mundo atingiu uma nova máxima de posições. O que está por trás dessa contradição? Uma oportunidade ou uma armadilha, ninguém sabe ao certo.

Mas Ma Pusi aposta em outro caminho. O mercado de ações da China virou o "motor de crescimento" aos seus olhos, e ele aposta forte que pode ultrapassar a concorrência no setor de chips de alta tecnologia e IA. Ele também não deixou passar as oportunidades na Índia, Coreia do Sul e Taiwan.

Resumindo, nesta fase de escassez de ativos, o equilíbrio entre o sentimento de proteção e as expectativas de crescimento está se inclinando. Se esses ativos de risco poderão resistir a essa mudança de direção depende dos próximos dados macroeconômicos. A posição tradicional de refúgio do ouro parece estar passando pelo maior teste de sua história.