## Porque o Mercado de Veículos Elétricos em Crescimento na China Está a Custar Bilhões aos Seguradores em Perdas

O setor de seguros de veículos elétricos na China tornou-se um pesadelo de rentabilidade. Só em 2024, os seguradores perderam 5,7 mil milhões de yuan ($802 milhões) ao subscrever apólices de VE, apesar de terem arrecadado quase 141 mil milhões de yuan em prémios. A diferença revela um problema fundamental: o mercado está a crescer muito mais rápido do que a capacidade dos seguradores de gerir riscos.

### A Tempestade Perfeita: Por que as Reclamações de VE Estão a Explodir

Os números contam uma história dura. Os proprietários de VE apresentam reclamações a uma taxa aproximadamente o dobro da dos proprietários de carros tradicionais — uma lacuna que está a destruir as margens de subscrição. Com mais de 20 milhões de veículos de nova energia já nas estradas chinesas e as vendas a continuarem a ultrapassar os veículos a gasolina em várias cidades, a pressão só aumenta.

A causa principal? A economia de reparação de VE é fundamentalmente diferente. As baterias representam cerca de um terço do valor total de um veículo, e os danos são comuns. Montadas sob a estrutura, são vulneráveis a lombas e detritos na estrada. Substituir uma bateria muitas vezes custa mais do que consertar o resto do carro na totalidade. Além disso, componentes especializados escassos, chips difíceis de obter, e a realidade de que a maioria dos reparos requerem centros de serviço autorizados — muitas vezes em oficinas certificadas Tesla ou OEM — fazem com que as contas de reparação disparem além do que os seguradores tradicionais tinham orçamentado.

Qin Lu, CEO da Greater China na Aon Plc, destacou o desafio central: os seguradores lutam para distinguir entre marcas de veículos, modelos e padrões reais de perdas. Sem essa granularidade, a fixação de preços torna-se uma adivinhação. Segundo a sua avaliação, o setor pode precisar de mais três anos antes de atingir a rentabilidade.

### Reguladores Intervêm: Novas Regras Redefinem o Jogo

Reconhecendo a crise, os reguladores chineses lançaram as suas primeiras diretrizes de seguros para VE e híbridos plug-in em janeiro de 2025. A estratégia aborda três frentes: padronizar a cobertura, reduzir os custos de reparação e obrigar os fabricantes de automóveis a colaborar com os seguradores.

A mudança mais crucial envolve o acesso aos dados. Os fabricantes de automóveis recolhem informações extensas sobre a saúde da bateria, comportamento de condução e padrões de uso do veículo — dados que, historicamente, os seguradores não tinham acesso. As novas regulamentações obrigam à partilha de dados entre setores para ajudar os seguradores a construir modelos de risco mais precisos e a definir preços de forma justa.

Uma plataforma governamental chamada "Fácil de Segurar" já associou mais de 500.000 proprietários de VE a apólices no valor de quase 495 mil milhões de yuan no total. Embora não garanta os prémios mais baixos, assegura que ninguém fica sem cobertura básica.

Simultaneamente, as forças de segurança estão a pressionar os fabricantes e fornecedores para reduzir os preços das peças de substituição. Uma maior transparência nas cadeias de reparação e logística de fornecimento deverá, eventualmente, reduzir os custos, embora o progresso seja gradual.

### A Recompensa: Um Mercado que Vale a Pena Apostar

Apesar das perdas atuais, a oportunidade de seguros de VE é demasiado grande para ignorar. Os analistas do setor projetam que os prémios irão atingir 500 mil milhões de yuan até 2030 — representando mais de um terço de todo o mercado de seguros automóvel na China. Os três principais players — Ping An, PICC e China Pacific Insurance — controlam mais de 65% do mercado, enquanto os players menores lutam para competir sem dados suficientes ou escala operacional.

A maré está a virar. A Ping An anunciou que o seu negócio de VE se tornou rentável em 2024, graças a novas ferramentas analíticas que identificam motoristas de transporte por aplicação e modelam a economia de reparação. Os concorrentes estão a experimentar modelos de preços baseados no uso, que aproveitam dados de condução em tempo real para ajustar os prémios de forma dinâmica.

Os próprios fabricantes de automóveis estão a fazer movimentos audazes. BYD, Tesla e novos players como a Xiaomi estão a lançar braços de seguros dedicados, apostando que a integração vertical pode oferecer uma vantagem competitiva num mercado cada vez mais complexo. Estes movimentos sinalizam confiança de que quem dominar o seguro de VE moldará o futuro da indústria.

O presente de perdas pode ser o preço de entrada para um amanhã muito mais lucrativo.