A grande aposta na IA: Dan Ives explica por que estamos apenas no começo da transformação

Quando acabará a corrida pelos investimentos em inteligência artificial? Segundo Dan Ives, analista de destaque na Wedbush, a resposta é surpreendentemente simples: nem sequer começou de verdade. Os investimentos maciços que estamos vendo hoje representam apenas o primeiro capítulo de uma revolução tecnológica que redefinirá a economia e a sociedade global.

“Nos próximos dois anos, as empresas e os governos gastarão mais em IA do que fizeram nos últimos dez anos juntos,” afirma Ives. A Gartner estima que os gastos mundiais em infraestruturas de IA, software, hardware e serviços alcançarão 2 trilhões de dólares até 2026. Isso não é entusiasmo de bolha especulativa – é uma verdadeira migração para a nuvem, iniciativas nacionais de IA, produção de semicondutores e atualizações de software empresarial.

IA não é o dot-com 2.0

A diferença entre o atual boom de IA e a bolha da internet do final dos anos 90 é fundamental. Naquela época, o capital fluía para ideias abstratas e previsões otimistas. Hoje, o dinheiro financia infraestruturas concretas: data centers, chips, software realmente utilizado. Ives expressa assim: “Estamos mais próximos de 1996 do que de 1999” – sugerindo que a corrida ainda está na fase inicial, contrária à narrativa de quem fala de pico iminente.

Os números americanos confirmam essa visão. Segundo a The Kobeissi Letter, 63% do crescimento econômico dos Estados Unidos recentemente pode ser atribuído a gastos relacionados à IA. Sem esses investimentos, a economia seria significativamente mais fraca. Isso transforma a IA de uma segunda revolução industrial virtual (como alguns descreviam) para uma quarta revolução industrial tangível e já em andamento.

Os vencedores escondidos além dos nomes habituais

Enquanto todos focam na NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google e Palantir, Ives identifica oportunidades subestimadas nos cantos menos iluminados do setor.

A cibersegurança como arma estratégica: À medida que a IA intensifica tanto as ameaças quanto as defesas cibernéticas, empresas como CrowdStrike, Zscaler e Palo Alto Networks se preparam para uma expansão sem precedentes. A Wedbush estabeleceu uma meta de preço de 600 dólares para a CrowdStrike (do preço atual de 509 dólares), destacando o potencial de crescimento. Com 150 bilhões de dólares em patrimônio empresarial vulnerável a ameaças relacionadas à IA, a demanda por soluções de segurança avançadas explodirá.

A infraestrutura invisível: Vertiv e Akamai alimentam os data centers que tornam tudo isso possível – fornecedores cruciais raramente mencionados nas manchetes.

Palantir: de outsider a lenda: Quando Ives começou a cobertura da Palantir a 25 dólares em julho de 2023, o título era negociado por cerca de 16 dólares. Hoje, cotado em torno de 180 dólares. Isso não é sorte – é a habilidade de reconhecer uma mudança estratégica que a Wall Street havia ignorado. A Palantir, antiga contratada governamental, estava silenciosamente se transformando em uma potência de software empresarial, justamente enquanto a demanda por plataformas desse tipo acelerava com a IA.

A geopolítica reescreve as regras

Os Estados Unidos e a China estão transformando a IA em um campo de batalha geopolítico. O presidente Trump recentemente autorizou a NVIDIA a fornecer seus chips H200 a clientes chineses selecionados, mantendo uma participação significativa para a defesa americana. Essa decisão revela o duplo valor – econômico e estratégico – do hardware de IA.

A cadeia de suprimentos de semicondutores, dominada por TSMC, ASML e Intel, permanece como o gargalo. A demanda por cálculo de IA continua pressionando a capacidade de produção ao limite, tornando esses atores tão importantes quanto as empresas de software que os suportam.

A lição de Dan Ives

Ao longo de mais de um quarto de século, Ives percorreu mais de 3 milhões de milhas visitando data centers e encontrando líderes do setor de tecnologia. Ele não avalia a demanda pelos planilhas – avalia pelo terreno. E o que vê é uma força transformadora ainda em suas fases iniciais, com uma curva de adoção que continuará a acelerar nos próximos anos. Os verdadeiros vencedores não serão apenas os titãs já conhecidos, mas também as empresas de “segunda, terceira e quarta derivada” que habilitam a infraestrutura e a proteção desta nova era econômica.