GameStop agita os mercados em 2026: Cohen rumo aos 35 bilhões de dólares com o plano de incentivos revolucionário

GME torna entre os títulos mais negociados: o que está a acontecer

GameStop Corporation (NYSE: GME) voltou a estar em destaque nas primeiras semanas de 2026, posicionando-se novamente entre os títulos mais negociados nos principais mercados. O renovado interesse pelo colosso do retalho não está ligado à frenesia especulativa de 2021, mas sim a uma jogada estratégica muito mais significativa: a aprovação de um pacote de compensação sem precedentes para o CEO Ryan Cohen.

O plano de compensação de 35 mil milhões: como funciona

Sob a liderança de Ryan Cohen, a GameStop transformou o seu modelo de negócio para além do setor de videojogos, expandindo-se para o colecionismo e cartas de troca. Esta diversificação trouxe resultados concretos: da perda líquida de 381,3 milhões em 2021, a empresa atingiu um lucro líquido de 421,8 milhões nos últimos quatro trimestres.

O Conselho de Administração aprovou agora um sistema inovador de compensação para Cohen baseado inteiramente no desempenho da empresa. Ao contrário da maioria dos planos tradicionais, Cohen não receberá salário, bónus em dinheiro ou reconhecimentos automáticos em ações. A sua remuneração dependerá exclusivamente do alcance de objetivos ambiciosos de crescimento e rentabilidade.

Se todos os objetivos forem atingidos, a Cohen serão concedidas opções para a compra de 171.537.327 ações de GME a 20,66 dólares por ação. Segundo cálculos da Reuters, esta compensação poderá atingir os 35 mil milhões de dólares—um valor extraordinário que reflete a confiança dos dirigentes no potencial de crescimento da empresa.

Os marcos: subida rumo aos 100 mil milhões de capitalização de mercado

O plano está estruturado em nove tranches, cada uma com objetivos específicos de capitalização de mercado e EBITDA acumulado:

Para desbloquear toda a recompensa, a GameStop deve atingir uma capitalização de mercado de 100 mil milhões de dólares acompanhada de 10 mil milhões de dólares de EBITDA acumulado. Atualmente, o valor de mercado da empresa está em 9,3 mil milhões, representando já um crescimento de 615% desde que Cohen entrou no conselho em 2020.

O papel crucial de Cohen na ascensão da GameStop

Desde que revelou uma participação de 9% em 2020 e posteriormente assumiu o cargo de CEO em setembro de 2023, Cohen redefiniu a narrativa em torno da GameStop. A empresa demonstrou saber adaptar-se ao mercado em evolução, ampliando as receitas além do retalho tradicional de videojogos para categorias de colecionismo com margens elevadas.

O mercado reconheceu esses esforços: o título GME caiu menos do que o índice durante as turbulências gerais, consolidando-se como um dos títulos mais negociados em períodos de volatilidade. A estrutura do novo plano de compensação garante um alinhamento perfeito entre os incentivos de Cohen e os interesses dos acionistas a longo prazo.

Encerramento de lojas e otimização da rede de retalho

Paralelamente à renovação estratégica, a GameStop está a proceder a uma significativa racionalização da sua rede de lojas. Em 2025, 590 pontos de venda nos EUA foram encerrados como parte de uma “revisão de otimização de portefólio”. As comunicações à SEC indicam que mais encerramentos continuarão durante o ano fiscal de 2025-2026.

Em janeiro de 2026, foram confirmadas mais 223 lojas encerradas, com comunicação direta aos clientes que enfatiza a transição para um modelo de retalho mais enxuto e focado. Esta estratégia reflete o compromisso de Cohen com a eficiência operacional e a sustentabilidade financeira.

Desempenho de mercado e perspetivas

Na quarta-feira passada, as ações da GameStop registaram uma performance positiva de 4,7%, fechando a 21,63 dólares numa faixa de 52 semanas entre 19,93 e 35,81 dólares. Apesar do recente aumento, o título sofreu uma queda de 35,2% ao longo do último ano, refletindo as incertezas macroeconómicas e a transição comercial da empresa.

O plano de compensação de Cohen permanece subordinado à aprovação dos acionistas, com uma votação extraordinária agendada para março ou abril de 2026. Cohen abstém-se de votar na proposta, garantindo transparência no processo decisório.