Ouro(XAU/USD), após fracasso na quebra de resistência, pressão para realização de lucros… a procura por ativos seguros é o 'apoio inferior'

Pressão técnica evidente, mas riscos geopolíticos impedem uma queda acentuada

Nos últimos dois dias, o ouro(XAU/USD), que vinha apresentando uma forte tendência de alta, recuou ao ser pressionado por vendas na zona psicológica de 4.500 dólares. Do ponto de vista técnico, sinais de enfraquecimento do momentum são claros. O MACD de 100 horas caiu abaixo da linha de sinal, indicando um tom de baixa, e o histograma também está se expandindo para baixo. O RSI está em 48,58, entrando na zona neutra, revelando que não há uma vantagem clara de um lado.

Porém, a razão pela qual o ouro não caiu drasticamente é clara. As menções do presidente Trump à possível incorporação da Groenlândia, incluindo referências a opções militares, e declarações firmes sobre Colômbia e México mantêm o risco geopolítico como uma “chama que não se apaga”. Além disso, o impasse nas negociações Rússia-Ucrânia, a instabilidade na situação do Irã e a questão de Gaza, fazem com que a demanda por ativos seguros não desapareça completamente.

Conflito entre apetite ao risco e demanda por ativos seguros

Um ponto interessante é a reação divergente do mercado. O S&P 500 e o índice Dow atingiram recordes históricos na terça-feira, demonstrando um forte apetite ao risco. A questão da Venezuela também foi vista mais como um problema gerenciável do que uma crise, levando o mercado de ações a uma postura mais otimista. Isso pressionou a resistência de curto prazo do ouro.

Por outro lado, do ponto de vista de ativos seguros, os fatores de risco ainda estão presentes. Até que os riscos geopolíticos múltiplos sejam totalmente resolvidos, espera-se que o ouro mantenha uma defesa na parte inferior. Como resultado, é mais provável que o ouro não esteja “completamente em alta”, mas sim em uma “briga entre realização de lucros e hedge de risco”, formando uma faixa de negociação.

Indicadores de emprego e inflação nos EUA determinam ‘próximo movimento’

Com a incerteza na trajetória de política do Fed, o mercado reduziu sua intensidade de negociação. Segundo o CME FedWatch, o mercado já incorpora uma possibilidade de corte de juros em março e mais um corte até o final do ano. O presidente do Federal Reserve de Richmond, Thomas Barkin, destacou que a política deve ser sensível aos dados econômicos, sugerindo que o caminho do Fed será influenciado pelos indicadores econômicos futuros.

O foco desta semana é o relatório de emprego não agrícola de sexta-feira(NFP) e a inflação ao consumidor de próxima terça-feira(CPI). O NFP será um catalisador para recalcular o momento de cortes do Fed, enquanto o CPI pode reforçar ou enfraquecer a justificativa para a política do banco central, ao confirmar a trajetória da inflação. Os dados de hoje, como o ADP de empregos privados, o PMI de serviços do ISM e o número de vagas JOLTS, também podem aumentar a volatilidade de curto prazo.

Suporte técnico entre 4.450 e 4.445 dólares… se essa faixa for rompida, verificar 4.400 dólares

No curto prazo, a faixa de 4.450 a 4.445 dólares atua como uma zona de congestão(de oferta concentrada), desempenhando funções de suporte e resistência ao mesmo tempo. A média móvel simples de 100 horas(SMA) está em alta e abaixo do preço, então, se essa zona for rompida, é provável que o suporte principal seja em torno de 4.400 dólares.

A tendência de alta ainda está presente, mas o momentum está enfraquecido. Para recuperar a força, o RSI precisa voltar acima de 50 e o MACD deve cruzar para cima da linha de sinal. Até lá, o ouro provavelmente continuará a se defender na parte inferior sob a “tenda” do risco geopolítico, atuando como um “guarda-chuva” de ativos seguros.