Sete ações relacionadas com IA que estão a ganhar força em 2026: Quais têm fundamentos reais (E quais são apenas hype)

A narrativa de IA evoluiu dramaticamente. O que outrora parecia ficção científica distante está agora a remodelar os lucros e avaliações das empresas. No entanto, num contexto de oportunidades de investimento com marca de IA, distinguir entre modelos genuínos de geração de receita e empreendimentos especulativos continua a ser de importância crítica para a estratégia de portfólio.

Os Gigantes da Infraestrutura: Onde a Demanda Real Encontra Escala

A Coluna Vertebral de Energia

Nenhum ecossistema de IA funciona sem uma infraestrutura de energia fiável. A Talen Energy exemplifica esta realidade. A produtora independente de energia assinou um acordo histórico com a Amazon Web Services em junho de 2025, comprometendo 1.920 megawatts de capacidade nuclear sem carbono até 2042. Após isso, a Talen aumentou a capacidade de geração em 50% através de aquisições de gás natural. A gestão projeta um crescimento de 40% no fluxo de caixa livre por ação até 2026 e uma expansão de 50% até 2029—no entanto, negocia a apenas 23 vezes os lucros futuros, sugerindo um potencial de valorização significativo para investidores focados nas demandas estruturais de energia da IA.

A Constellation Energy apresenta uma oportunidade paralela. Como maior operadora nuclear dos EUA, a empresa garantiu duas parcerias de energia limpa de duas décadas com a Microsoft e a Meta em 2025. A aquisição pendente da Calpine (uma transação de $27 bilhão) posicionaria a Constellation como fornecedora líder de energia limpa na América do Norte. Com uma previsão de crescimento ajustado de lucros de 26% para 2026 e aumentos de dividendos de 10% em 2025 (após um aumento de 25% no ano anterior), esta é uma jogada de infraestrutura atraente a 29,6 vezes os lucros futuros—cerca de 20% abaixo dos máximos recentes.

Armazenamento e Infraestrutura Física

A movimentação e armazenamento de dados formam o sistema circulatório das implementações modernas de IA. A Pure Storage desenvolveu plataformas de armazenamento de alto desempenho, totalmente em flash, especificamente projetadas para um throughput massivo de dados com consumo mínimo de energia. A Gartner classifica-a como líder em armazenamento de blocos e objetos. A Meta Platforms designou a Pure Storage como parceira de infraestrutura chave, validando sua relevância. Com sistemas FlashBlade de topo Gartner e uma previsão de crescimento de lucros de 30% ao ano até 2027, a recente retração—impulsionada por preocupações com margens—oferece uma oportunidade de entrada atraente. As metas medianas dos analistas sugerem um potencial de valorização de 45%.

A MasTec constrói o substrato físico exigido pela IA: infraestrutura de transmissão de alta tensão, conexões de energia renovável, redes de fibra óptica e engenharia civil de data centers. A receita do terceiro trimestre de 2025 subiu 22% em relação ao ano anterior, atingindo níveis recorde de 4,0 bilhões de dólares. O backlog de projetos aumentou 21%, para 16,8 bilhões de dólares. Apesar de uma valorização anual de 95%, a avaliação está a 28 vezes os lucros futuros, com uma previsão de crescimento de lucros de 22% para 2026.

Computação e Aplicações: As Plataformas de Nível 1

Domínio na Oferta de GPU

A Nvidia continua a ser fundamental na camada de infraestrutura de IA. A fabricante de chips fornece as unidades de processamento gráfico que alimentam praticamente todas as implementações de IA de destaque globalmente—desde provedores de nuvem de escala hyperscale até instituições de pesquisa. No terceiro trimestre de 2025, a Nvidia reportou $57 bilhão em receitas (62% de crescimento ano a ano) e expansão de 65% no lucro líquido. A empresa atingiu o status de corporação mais valiosa do mundo, superando $4 trilhão de capitalização de mercado. Jensen Huang, CEO, descreveu a procura por chips da geração Blackwell como “fora de série”, com contratos multimilionários assinados para construções de data centers de IA.

A avaliação está a 45 vezes os lucros futuros—elevada, mas defensável, dada a sustentação do momentum de lucros. A posição da Nvidia como base da infraestrutura de IA oferece uma resistência estrutural frequentemente questionada durante preocupações de bolha tecnológica. Para quem busca exposição à infraestrutura principal, a Nvidia permanece entre as ações de maior destaque em IA até dezembro de 2025.

Líderes na Camada de Aplicações

A Amazon Web Services (AWS) incorpora toda a cadeia de valor de IA: otimização de inventário de comércio eletrónico e previsão de demanda, domínio na plataforma de publicidade via ferramentas de geração de anúncios por IA, e infraestrutura de nuvem fundamental que impulsiona o desenvolvimento global de IA. No segundo trimestre de 2025, a Amazon comprometeu mais $35 bilhão$50 para expansão de IA. Os analistas preveem um crescimento anual de 18% nos lucros. A posição da empresa em todos os níveis da pilha técnica de IA—desde chips até aplicações—distingue-a entre as oportunidades de grande capitalização.

A Meta Platforms ocupa uma convergência única de escala geradora de caixa e inovação genuína em IA. A plataforma abrange 3,5 bilhões de utilizadores através dos ecossistemas Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger. A receita trimestral de publicidade continua a subir, chegando a (bilhão), reforçada por segmentação e otimização impulsionadas por IA. Para além da distribuição social, a Meta investiu substancialmente em modelos de linguagem de grande escala proprietários, integrados em produtos voltados ao consumidor, incluindo o assistente Meta AI. Com uma avaliação de apenas 24 vezes os lucros futuros—a menor múltipla entre as gigantes tecnológicas conhecidas como Magnificent Seven—a Meta oferece exposição à IA com disciplina de avaliação e potencial de dividendos apoiados por fluxo de caixa livre.

Separando Convicção de Especulação

A diferença entre empresas que geram lucros atuais e aquelas que negociam com base em avanços futuros hipotéticos torna-se cada vez mais relevante. As jogadas genuínas de IA apresentam:

• Fluxos de receita recorrentes ligados à demanda atual mensurável
• Lucratividade ou caminhos claros para alcançá-la, não queima perpétua de caixa
• Adoção significativa de produtos além do círculo de primeiros utilizadores
• Avaliações sustentáveis fundamentadas em dados financeiros, não apenas na narrativa

Por outro lado, posições especulativas geralmente exibem um esgotamento excessivo de caixa, dependência de capital de risco, bases de clientes mínimas que pagam e rácios P/S superiores a 20, apesar da ausência de visibilidade de receita. À medida que os ambientes de taxas de juro se normalizam e a disciplina na alocação de capital retorna, estas entidades em estágio de venture enfrentarão pressão.

As sete empresas descritas acima—que abrangem infraestrutura de energia (Talen, Constellation), manipulação de dados (Pure Storage), construção física (MasTec), fornecimento de semicondutores (Nvidia), e plataformas de aplicações Amazon, Meta—representam negócios que já capturam valor económico material do ciclo de implementação de IA. Cada uma reporta lucros genuínos, margens de lucro em expansão e sinais de demanda validados por contratos assinados ou resultados financeiros públicos.

A postura de investimento mais produtiva evita perseguir a “próxima história ainda por descobrir” e concentra-se em operadores comprovados que entregam retornos financeiros mensuráveis hoje. Esta abordagem sistemática—focada nos fundamentos em vez do momentum—tipicamente supera estratégias de timing especulativo ao longo de períodos de vários anos.

O impacto transformador da IA na estrutura económica global parece duradouro. A questão operacional não é se o setor merece atenção, mas sim quais participantes manterão vantagens competitivas e recompensarão o capital paciente.