2026-01-14 20:22:30

Dusk Foundation曾经代表了Web3最清醒的一支声音。当整个圈子还在高喊"代码即法律"时，它已经看透：真正的金融世界需要规则、需要责任、更需要可追究性。

于是有了这个雄心勃勃的计划——用五年时间，把MiCA的全套条款编码进XSC合约里。通过零知识证明实现"刚好可见"的状态，让证券发行、份额转让、分红派发这些传统金融的核心操作，直接在公链上跑起来。

数字看起来都不错。2024年底NPEX主网正式上线，2025年通过了荷兰AFM的沙盒认证，2026年初质押地址已经破3500个。一切似乎都在按计划推进。

可越往深处看，问题就越明显。Dusk 的衰落不是技术问题——技术本身没问题。真正的症结在更深层：它的整个前提被现实无情地戳穿了。

Dusk 赌的是：世界需要一个"去中心化但合规"的金融基础设施。但实际情况是什么？没人真的需要它。

传统金融机构根本不在乎"去中心化"。人家已经有了一套运转完美的工具链：Euroclear 一家就承包了欧洲90%以上的证券清算，T+1 交割早就标配了。Securitize、Tokeny 这类平台更绝，直接提供端到端的解决方案，每年处理的资产规模超百亿美元。

这些方案虽然中心化，但优势碾压：好用、快、有信誉。Dusk 要让它们放弃这套成熟系统，迁到一个虽然合规但还需要自己集成、培训、审计的新平台上？收益远远抵不上迁移带来的风险和成本。更何况，人家凭什么要冒这个险？

DUSK37,07%

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CoffeeOnChain

· 18h atrás

Resumindo, é um típico caso de otimismo tecnológico que levou um grande desilusão. A lógica imaginada pela Dusk é bonita, mas o setor financeiro tradicional já a domina há muito tempo e não precisa de um sistema que seja "ao mesmo tempo" de tudo.

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NullWhisperer

· 01-15 15:50

Falando tecnicamente, a dusk construiu a solução perfeita para um problema que ninguém realmente tem. A toda a argumentação de "descentralizado mas em conformidade" era elegante na teoria, mas completamente desconectada de como as finanças institucionais realmente operam. Eles estavam a otimizar para um mercado que não existe.

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retroactive_airdrop

· 01-14 20:49

Resumindo, é a típica tragédia de "pensei que o mundo precisasse de mim" O sistema financeiro tradicional já cavou sua própria vala, a Dusk quer forçar uma entrada no meio? Sonho. O sistema da Euroclear funciona há tantos anos, migrar para outro sistema pode facilmente travar a Dusk. Sem uma killer app, não adianta se aventurar. Na verdade, foi um erro de aposta, regras e descentralização são inerentemente conflitantes, querer ter ambos é uma receita para fracasso. Parece que só no próximo ciclo surgirá algo realmente necessário.

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ZKSherlock

· 01-14 20:43

Na verdade... toda a premissa de "descentralizado mas em conformidade" estava condenada desde o primeiro dia. ninguém precisava dessa compensação porque as finanças tradicionais já a resolveram—só que não de uma forma que envolva overhead criptográfico.

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GhostAddressHunter

· 01-14 20:41

Resumindo, é apenas wishful thinking, a Dusk quer revolucionar as finanças tradicionais, mas eles simplesmente não aceitam esse conceito. Por que as instituições tradicionais querem migrar? Um sistema estável e operacional não é suficiente, precisam mesmo de inventar uma novidade? Descentralização soa bem, mas não serve de nada, a verdadeira tomada de decisão financeira ainda precisa de alguém responsável.

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GateUser-2fce706c

· 01-14 20:39

Já tinha dito que este tipo de projeto é uma necessidade falsa, por mais avançada que seja a tecnologia, se ninguém usar, é inútil, esta é a realidade

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ProtocolRebel

· 01-14 20:28

Resumindo, Dusk é o destino de confiar excessivamente na tecnologia. Por mais imaginativo que seja, não consegue mudar a realidade — a Euroclear consegue resolver 90% da liquidação na Europa, por que iria se preocupar com o seu sistema? É realmente um exemplo clássico de "fazermos uma roda melhor", mas ninguém quer isso.

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RugPullAlarm

· 01-14 20:26

啊这...endereço de staking 3500 parece bom, mas e os dados de liquidez na cadeia? Não vejo nenhum Por que o setor financeiro tradicional usa Dusk? Eles têm a máquina de sugar perfeita da Euroclear, eles estão se dando muito bem, por que mudar? Essa é uma história típica de "tecnologia muito avançada, mas ninguém se importa". Eu já estou acompanhando os endereços de grandes investidores do NPEX, concentração de fundos... hmm, não posso falar A conformidade realmente é um ponto a favor, mas conformidade não significa ter mercado. Coisas sem demanda, por mais bonitas que sejam, são apenas enfeites

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