Os EUA acabaram de atingir um marco demográfico que ninguém esperava: saídas líquidas de pessoas pela primeira vez em meio século durante 2025. Deixe isso assentar—cinquenta anos é um longo período, e reversões como esta não acontecem por acaso.

O que está a impulsionar isto? Pode ser a economia, custos de habitação, o trabalho remoto a reorganizar onde as pessoas realmente vivem, ou pessoas a procurar oportunidades noutros lugares. Quando os padrões de movimento populacional mudam de forma tão dramática, enviam sinais que reverberam através dos mercados de trabalho, imobiliário, padrões de consumo—basicamente tudo ligado à atividade económica.

Para aqueles que acompanham ciclos macro e pensam sobre como estas mudanças reverberam nos mercados de ativos: as tendências demográficas são mais lentas, mas remodelam o campo de jogo para tudo o resto. Se isto é um pico de um ano ou o início de algo maior? Essa é a verdadeira questão a observar.