$RIVER está a replicar uma estrutura de mercado familiar que já vimos acontecer antes. A arbitragem entre spot e futuros está a tornar-se mais pronunciada—a Bitget atualmente negocia com um prémio de 2% em relação aos contratos perpétuos da Binance, e esta diferença continua a alargar-se à medida que a ação do preço avança para territórios novos. O que está a chamar a atenção é a leitura do interesse aberto: está a disparar drasticamente para baixo. Esse é o tipo de divergência que vale a pena monitorizar—quando os spreads de prémio se expandem enquanto o interesse aberto se comprime, muitas vezes indica mudanças de posicionamento e potencial volatilidade no horizonte.