$BTC Este gráfico de preços de habitação de um século quase que revela todo o roteiro do mercado que se avizinha.

Os 200 mil milhões de dólares em políticas de estímulo empurraram os preços das casas nos EUA para níveis históricos. A bolha do subprime de 2006? Em comparação com a escala atual, é quase insignificante. Os preços atuais dependem completamente de uma quantidade massiva de capital; se o fluxo de fundos se estreitar, a queda será ainda mais severa do que na crise financeira de 2008.

A história sempre apresenta faces diferentes, mas avança ao ritmo de sempre. A bolha daquele ano desencadeou uma crise financeira global; se a bolha imobiliária explodir desta vez, o impacto será exponencialmente maior.

O mais doloroso é que esta crise não ficará restrita ao mercado imobiliário dos EUA. Ela irá secar a liquidez globalmente. Na altura, ações, criptomoedas e outros ativos de alta volatilidade serão os primeiros a sentir a pressão. As instituições já detectaram o risco e estão a fazer movimentos discretos em posições baixas, enquanto os investidores de varejo que ainda estão a comprar na alta podem acabar presos numa situação muito difícil.

Entender a lógica deste gráfico ajuda a compreender por que o risco está a acumular-se.