Os funcionários do Federal Reserve estão a travar o ritmo nas cortes agressivos de taxas, e a razão é bastante simples—a inflação ainda persiste. Kashkari, uma das vozes principais no Fed, expôs as suas preocupações sobre avançar demasiado rápido nas taxas enquanto as pressões de preços permanecem elevadas. O cálculo aqui importa: precipitar-se nos cortes demasiado cedo, e corre-se o risco de reacender o fogo da inflação que já tem sido difícil de controlar.

Mas há outro fator a pesar na reflexão do Fed, e vem diretamente da política tarifária. Com a administração atual a avançar com tarifas, os economistas alertam para uma preocupação real: estas barreiras comerciais normalmente são repassadas como preços mais altos para os consumidores. Não é um choque pontual—a pressão aumenta ao longo do tempo à medida que as cadeias de abastecimento se ajustam e as empresas consideram os custos acrescidos.

Para os mercados de cripto e ativos, isto cria um pano de fundo macro interessante. Taxas mais altas por mais tempo, inflação persistente e políticas fiscais que podem impulsionar os preços—tudo isso molda a forma como os investidores pensam sobre ativos digitais, tanto como uma proteção quanto como uma jogada especulativa. A postura cautelosa do banco central basicamente indica que o quadro económico continua complicado.