Refluxo de fundos institucionais, ETF de Bitcoin atrai US$ 750 milhões em um dia, atingindo o maior valor em três meses

14 de janeiro, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registaram uma forte recuperação. O fluxo líquido diário foi de aproximadamente 750 milhões de dólares, atingindo um novo máximo desde início de outubro de 2025. Este número reflete não apenas uma entrada de capital de curto prazo, mas também uma recuperação evidente na procura de investidores institucionais por alocação em Bitcoin após ajustes de final de ano. É importante notar que esta entrada de capital é ampla — vários produtos, como Fidelity, Bitwise, BlackRock, registaram grandes subscrições, indicando que se trata de uma ação sistemática de alocação institucional, e não de uma flutuação ocasional de um produto específico.

Por que a procura institucional por alocação subitamente aumentou

Diversos produtos a atuar em conjunto refletem uma alocação sistemática

De acordo com os dados mais recentes, a distribuição do fluxo de entrada nos ETFs de Bitcoin à vista nos EUA na terça-feira foi a seguinte:

Este padrão de entrada dispersa é crucial. Se fosse apenas um produto a captar capital, poderia refletir uma preferência específica dos investidores por esse produto. Mas agora, todos os principais produtos estão a absorver fundos, o que indica que a procura de alocação a nível institucional está a recuperar-se de forma sistemática.

Ambiente macroeconómico com tripla vantagem

Resumindo rapidamente os fatores-chave que sustentam esta onda de entrada:

• Melhoria nas expectativas de inflação: O índice de preços ao consumidor nos EUA continua a recuar, reforçando as expectativas de mudança na política monetária ao longo do ano. Expectativas de afrouxamento geralmente beneficiam ativos de risco, incluindo Bitcoin.

• Quadro regulatório progressivamente mais claro: Os avanços na apreciação do Senado dos EUA sobre a legislação do mercado de criptomoedas melhoraram as expectativas políticas. A clarificação do quadro regulatório ajuda a aumentar a confiança de fundos institucionais na entrada no mercado de criptomoedas.

• Ajustes de final de ano já concluídos: As operações de desrisking e o sentimento cauteloso de final de 2025 já foram digeridos, e os investidores estão a reequilibrar gradualmente os seus ativos digitais, especialmente os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA, conhecidos por serem conformes e de baixa barreira operacional.

Desempenho de preço e oportunidades estruturais

A subida impulsionada pela procura à vista é mais sustentável

Nas últimas 24 horas, o Bitcoin subiu cerca de 3%, negociando acima de 94.000 dólares. Mas o mais importante é o impulso por trás desta subida — a quantidade de Bitcoin absorvida pelos ETFs já é claramente superior à nova oferta dos mineiros.

O que isto significa? A visão tradicional é que a pressão de oferta vem da venda dos mineiros. Quando o volume de absorção pelos ETFs excede a nova oferta dos mineiros, o mercado está efetivamente numa situação de escassez de oferta. Isto cria uma vantagem estrutural de médio prazo — o suporte ao preço não vem apenas do sentimento de curto prazo, mas de um desequilíbrio real entre oferta e procura.

Ethereum também sobe, com o mercado de ativos principais a receber atenção

É importante notar que o ETF de Ethereum também registou uma entrada positiva de 1,3 mil milhões de dólares, com uma subida superior a 6%. Isto indica que esta onda de fluxo de capital não se limita ao Bitcoin, mas abrange os principais ativos de criptomoedas. Vincent Liu, diretor de investimentos da Kronos Research, afirmou que os movimentos de capital estão estreitamente ligados à melhoria do ambiente macroeconómico — uma reavaliação do conjunto de ativos de risco, e não uma especulação isolada sobre um único ativo.

O poder institucional em 2026

Com base nos dados da primeira semana de 2026, esta tendência continua. Segundo estatísticas, a primeira semana de 2026 registou um fluxo acumulado de cerca de 1,2 mil milhões de dólares em BTC ETF, o que, nesta cadência, anualizado, equivale a quase 150 mil milhões de dólares. Embora não se possa extrapolar de forma simples, pelo menos indica que a disposição de alocação dos investidores institucionais não diminuiu.

É importante notar que o antigo produto Grayscale GBTC continua a sair de mercado, enquanto os novos ETFs estão a captar quotas. Isto reflete uma preferência crescente por produtos de baixo custo e alta eficiência, um desenvolvimento normal na evolução do setor.

Resumo

Esta grande entrada de capital nos ETFs de Bitcoin reflete, essencialmente, três sinais: primeiro, que a procura de investidores institucionais por alocação em ativos digitais está a recuperar-se de forma sistemática; segundo, que a melhoria do ambiente macroeconómico e das expectativas políticas sustenta esta tendência de fluxo de capital; terceiro, que a escassez estrutural de oferta impulsionada pela procura à vista fornece suporte ao preço a médio prazo.

Do ponto de vista do ritmo de mercado, o setor de criptomoedas em 2026 está a recuperar-se progressivamente da fase de ajustamento anterior. A força institucional volta a ser uma variável-chave, alinhada com a grande tendência de entrada de investidores institucionais desde 2024. O que se seguirá é a questão de se este fluxo de entrada pode manter-se com o apoio de políticas e do ambiente macroeconómico, e se irá atrair mais participantes institucionais.