Nestes três meses, coloquei a estratégia de market making de frequência média a operar numa conta real, e os resultados foram bastante bons — um fluxo de caixa líquido de 96.000 USDT.

Para ser honesto, esse número em si não é especialmente impressionante, mas o mais interessante é o desempenho na execução. Essa estratégia de market making conseguiu zero drawdown no intraday — ou seja, ao final de cada dia, o valor líquido da conta estava positivo, sem nunca ter tido uma perda diária.

Parece um pouco exagerado? Na verdade, a lógica por trás é bastante clara. O market making de frequência média consiste em capturar repetidamente o spread de liquidez microeconômica do mercado, e não em apostar na direção. A característica dessa estratégia é obter lucros pequenos e frequentes, com o risco disperso em inúmeras operações. Desde que haja liquidez, as oportunidades estão sempre presentes.

Claro, isso não significa que o market making seja totalmente sem risco. O ponto-chave é a gestão de risco — controle rigoroso de posições, monitoramento em tempo real dos Greeks, e compreensão da microestrutura do mercado. Conseguir zero drawdown intraday nesses três meses mostra que os parâmetros da estratégia estão bastante estáveis.

Mas também é importante deixar claro que esse tipo de estratégia exige altos requisitos técnicos e de resiliência psicológica por parte do trader. Ter uma boa estrutura de estratégia não é suficiente; disciplina na execução, consciência de risco e olfato de mercado são essenciais. Quem tiver interesse pode refletir sobre o quão replicável esse padrão de retorno está por trás dessa estabilidade.