Opções de compra de 2 milhões de dólares aparecem na Deribit. Esta aposta arriscada mostra quão forte é a previsão de curto prazo para o BTC

Alguns investidores fizeram duas operações consecutivas na Deribit, gastando mais de 2 milhões de dólares na compra de opções de compra de BTC a 9,8 mil dólares com vencimento no final de janeiro, cada uma pagando uma prêmio de 1,14 milhão de dólares por direito a 1200 BTC. Essa grande aposta no mercado chamou atenção e também refletiu as expectativas das instituições em relação à tendência de curto prazo do Bitcoin. Mas, ao analisar a reação do mercado, a situação é muito mais complexa do que parece.

Quão grande é essa aposta

Com base no preço atual de 95.486 dólares, esses 2400 BTC valem aproximadamente 2,3 bilhões de dólares. Em outras palavras, essa aposta de opções, com um prêmio de mais de 2 milhões de dólares, alavancou uma exposição de mais de 2 bilhões de dólares em BTC. Trata-se de uma operação de alavancagem típica — se acertar, pode obter ganhos enormes; se errar, perde todo o prêmio.

O que o mercado está sugerindo

Expectativa de alta se manifesta

O comunicado do responsável pelo negócio na Ásia-Pacífico da Deribit, Lin Chen, indica que há demanda no mercado por opções de compra de BTC entre 9,8 mil e 10 mil dólares. Isso não é um evento isolado, mas reflete a expectativa de algumas instituições de uma possível quebra de resistência de curto prazo do Bitcoin.

Atualmente, o BTC já ultrapassou 92.000 dólares, com uma próxima resistência importante em 94.500 dólares. Se o preço se firmar nesse nível, há uma base para avançar até 98 mil ou até 100 mil dólares. Do ponto de vista técnico, o aumento de 4,67% nas últimas 24 horas, com um volume de negociação que disparou 25% para 37 bilhões de dólares, mostra que o sentimento de alta está se consolidando.

Sinais contraditórios no mercado

Por outro lado, há uma contradição interessante: os preços das opções de venda ainda estão mais altos do que os das opções de compra. Isso indica que o mercado majoritário ainda mantém uma postura cautelosa em relação ao futuro. Ou seja, essa aposta de mais de 2 milhões de dólares em opções de compra parece mais uma jogada agressiva de uma minoria de investidores do que uma visão de mercado consolidada.

Além disso, a volatilidade implícita de 30 dias do BTC e do ETH está sob pressão, e os contratos futuros em aberto estão praticamente estáveis, o que sugere que, embora haja uma visão de alta, o mercado também está se preparando para possíveis oscilações.

Riscos a serem observados

Pressão de volatilidade de curto prazo

Nas últimas 24 horas, o valor total de liquidações de contratos futuros alavancados atingiu 1,8 bilhão de dólares, com posições de alta e de baixa sendo liquidada. Isso mostra que há uma grande divergência de opiniões entre os participantes do mercado, e a volatilidade de curto prazo pode ser bastante intensa.

Para que essa opção de compra seja lucrativa, o BTC precisa ultrapassar 98 mil dólares até o final de janeiro. Mas, se encontrar resistência em 94.500 dólares ou sofrer uma correção, o retorno dessa aposta será bastante reduzido. Além disso, a depreciação do valor do tempo da opção também é um fator a considerar — com apenas cerca de duas semanas até o vencimento, o tempo está se esgotando rapidamente.

Incerteza macroeconômica

De acordo com informações relacionadas, dados de inflação dos EUA, como o CPI, podem desencadear volatilidade de curto prazo no mercado. Se os dados de inflação vierem acima do esperado, podem atrasar o ritmo de redução de estímulos pelo Federal Reserve, o que pressionaria ativos de criptografia sensíveis à liquidez. Esses fatores externos imprevisíveis podem alterar o rumo do mercado em momentos críticos.

Resumo

Essa aposta de mais de 2 milhões de dólares em opções de compra reflete a expectativa de instituições de uma possível quebra de resistência do BTC no curto prazo, mas essa expectativa ainda precisa ser confirmada pelo rompimento de 94.500 dólares. O mercado como um todo permanece cauteloso, e o fato de as opções de venda estarem mais caras indica que o risco ainda é uma preocupação. A volatilidade de curto prazo, o tempo restante e as incertezas macroeconômicas tornam essa aposta de sucesso mais complexa do que os números sugerem. Para os participantes do mercado, ela funciona mais como uma janela para o sentimento do que uma indicação definitiva de direção.