A história da avaliação das empresas de software está a inverter-se. Antigamente, empresas de alta qualidade, com múltiplos de transação de até 20 vezes, estavam em destaque, mas agora caíram para 5 vezes — o que realmente não é nada bom para muitos.

A ironia é que a IA foi inicialmente exaltada ao extremo, dizendo-se que iria dar asas a essas empresas de tecnologia. E qual foi o resultado? Pelo contrário, trouxe efeitos inesperados. Aquelas empresas que depositaram esperança na onda de IA enfrentam uma pressão enorme nas suas ações, com avaliações sendo implacavelmente comprimidas.

Ainda mais interessante é que, nesta onda de turbulência nas ações de tecnologia, o índice QQQ ainda se mantém próximo de máximos históricos. Essa é a imagem mais verdadeira do mercado atual — algumas empresas voltaram à sua forma original, enquanto outros índices permanecem em alta. Mesmo sendo ações de tecnologia, os destinos são completamente diferentes.