Recentemente, há um fenómeno interessante — a correlação de 52 semanas entre o Bitcoin e o ouro caiu para zero, sendo a primeira vez desde meados de 2022. Ainda mais interessante é que, de acordo com a tendência atual, é muito provável que esses dois ativos se tornem negativamente correlacionados até o final de janeiro.

Você pergunta o que isso significa? A história mostra que, sempre que isso acontece, o Bitcoin costuma experimentar uma forte valorização.

Basta consultar os registros passados para entender. A correlação negativa entre Bitcoin e ouro ocorreu quatro vezes, das quais três foram bastante favoráveis — em média, o Bitcoin subiu 56% em dois meses. A única exceção foi em maio de 2021, quando o Bitcoin caiu 26%. E o que aconteceu na época? Uma grande montadora suspendeu o pagamento em Bitcoin, ao mesmo tempo em que um país intensificou as ações contra a mineração, forçando o mercado a desleverager, o que acabou suprimindo os sinais de alta.

Mas a situação atual é diferente. O cenário macroeconômico está claramente mais favorável — a liquidez global está em recuperação (basta olhar para a oferta de moeda M2), e uma grande política de aperto quantitativo (QT) de um banco central está chegando ao fim. Recentemente, o chefe de pesquisa global de uma instituição de gestão de ativos destacou que, com base na experiência histórica, o ciclo de alta do Bitcoin geralmente acompanha a expansão da liquidez global.

Agora, um novo ciclo de flexibilização global acabou de começar, e os bancos centrais também estão prestes a encerrar o QT. Se a história se repetir, a taxa de crescimento da liquidez global deve melhorar significativamente, e o impacto disso no sentimento do mercado é algo que nem precisa ser mencionado.