Olhar para o BEAT a cair de um pico alto até agora, uma queda de 88% realmente impressiona. Por trás desta onda de venda, na verdade não há um fator único, mas uma ressonância de três camadas: técnico, liquidez e psicologia do mercado.

Pelo gráfico de velas, o preço já quebrou completamente todos os níveis de suporte importantes. O sistema de médias móveis já virou para baixa, ordenado de cima para baixo, com a força da tendência de baixa sem sinais de enfraquecimento. O mais agressivo é o Banda de Bollinger, com a diferença entre as bandas cada vez maior, e o preço sempre próximo à banda inferior, indicando que a força de venda ainda está em andamento, sem sinais de fundo.

No aspecto de negociação, é ainda mais doloroso. Nos momentos iniciais de queda acentuada e na quebra de níveis críticos, o volume de negociação aumentou, indicando que grandes ordens de venda estavam sendo executadas. Mas após atingir os níveis mais baixos, ninguém quis comprar, o volume de negociação secou, e no mercado praticamente não há ordens de compra ativas. O indicador RSI está em sobrevenda profunda, o que normalmente indicaria uma reversão, mas não há — isso é um sinal de que o mercado está completamente de lado, e os fundos que queriam fazer bottom fishing estão presos.

O mais importante é a popularidade. Quando o preço quebra rapidamente várias barreiras inteiras e suportes psicológicos, aqueles que usam alavancagem para comprar são forçados a liquidar suas posições, vendendo por dinheiro. Quando uma pessoa é liquidada, ela gera novas ordens de venda, empurrando o preço ainda mais para baixo, o que dispara uma nova rodada de liquidações. "Queda → liquidação → mais ordens de venda → queda contínua", esse ciclo vicioso pode destruir qualquer consenso. Além disso, essa queda extrema por si só já é assustadora; os detentores iniciais perderam toda a confiança, a mentalidade está completamente destruída, e o consenso de mercado virou para "preciso sair", quanto mais tentam fugir, mais o preço despenca.

Para ser honesto, eu mesmo sou um antigo detentor de BEAT, e nesta onda perdi mais de 10 mil dólares. Agora, a questão que se apresenta é: devo esperar uma reversão ou tentar fazer bottom fishing? Se no futuro o volume de negociação começar a aumentar moderadamente, e alguns indicadores técnicos começarem a virar, aí sim seria o momento de considerar entrar. Mas, neste momento, ficar de fora pode ser mais sensato do que agir impulsivamente.