A pergunta que mais tenho recebido recentemente é: agora devemos ser otimistas ou cautelosos? Muitas pessoas olham para o gráfico de velas dia após dia, e o estado de espírito também oscila com isso. Mas basta passar por alguns ciclos completos para entender que os sinais reais do mercado não são anunciados, apenas se revelam com as quedas.

Ao revisar o desempenho deste ano, podemos perceber o padrão — o Bitcoin caiu de 12.6 mil para 9.4 mil, levando muitas altcoins a romperem níveis importantes, com variações de 70-80% em várias delas. Ainda lembro daquele período em que algumas moedas especulativas subiam três ou cinco vezes num só dia, e tinha uma sensação de mau presságio. Era uma cena familiar, semelhante ao final de 2021, quando tudo ficou louco, e depois entrou-se num ciclo de liquidação.

Naquele tempo, fiz alguns alertas de risco, mas fui criticado por ser pessimista. Agora, tudo ficou claro com a explosão de liquidação de US$ 19 bilhões em alavancagem, e o mercado deu a resposta mais forte a isso.

Esta correção não veio do nada. O 18º mês após o halving costuma ser um período de calma, e com a quebra das médias móveis de 200 e 365 dias, os US$ 72.000 tornaram-se uma linha de defesa crucial para determinar se o preço continuará a cair. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve mantém uma postura hawkish, e a liquidez está se retraindo, o que aumenta a probabilidade de o mercado de Natal não decolar.

A direção para o final do ano é bastante clara: entre 8 e 9 mil, o mercado deve oscilar repetidamente. Se não conseguir manter os US$ 8 mil, pode-se entrar em um novo ciclo. Mas não precisa ficar tão pessimista, pois os ETFs continuam a registrar entradas líquidas de cerca de US$ 2,53 bilhões por dia, indicando que os grandes investidores ainda não saíram completamente, apenas estão esperando a oportunidade.

Em vez de se preocupar se agora é um mercado de alta ou baixa, é melhor focar em três coisas práticas: primeiro, manter munição suficiente e não apostar tudo de uma vez; segundo, entender a direção geral e não se deixar enganar pelo ruído; terceiro, nunca agir por pânico. As oportunidades aparecem assim: nunca quando o som está mais alto, mas quando o mercado está mais silencioso. Portanto, em vez de perseguir cada movimento, a paciência é a verdadeira riqueza.