A atual recuperação do Bitcoin está sendo impulsionada principalmente pela compra no mercado à vista, mas o mercado de perpétuos conta uma história diferente. As taxas de financiamento tornaram-se negativas enquanto o interesse aberto continua a subir — um sinal clássico de divergência. O que é interessante é o aumento no volume à vista que estamos a observar, o mais alto em vários dias, o que sugere uma convicção real por trás deste movimento, em vez de apenas hype alimentado por alavancagem. Quando os compradores à vista dominam enquanto os traders de derivados estão a realizar lucros ou a fazer short, estamos a assistir a duas narrativas diferentes a desenrolar-se simultaneamente. Vale a pena prestar atenção a quanto tempo esta dinâmica se mantém antes de o consenso mudar novamente. (Divulgação completa: estou atualmente comprado em Bitcoin.)