A inflação mantém-se elevada em comparação com as metas de política — mas aqui está o que importa: o ritmo de aumento estabilizou-se. Não estamos a assistir a uma aceleração nas pressões de preços neste momento. Esta distinção é crucial para o posicionamento do mercado. Quando a inflação estagna acima da sua zona de conforto, mas deixa de subir, isso altera o cálculo para as taxas de juro e a estratégia de carteira. As classes de ativos respondem de forma diferente dependendo de estar numa subida inflacionária ou de níveis elevados persistentes, mas estáveis. Vale a pena observar como estas dinâmicas se desenrolam.