Colapsos de moeda e inflação descontrolada—estes não são problemas novos a nível global, mas tendem a escalar rapidamente. A última crise do Irão, que eclodiu a 28 de dezembro em meio a uma crescente pressão sobre a sua moeda e preços em alta, marca um ponto de viragem. Isto não é apenas uma onda de agitação mais. A escala é sem precedentes, o alcance é mais amplo, e o stress económico subjacente é muito mais grave do que nos ciclos anteriores. Quando os sistemas fiduciários se desestabilizam, os efeitos de ripple remodelam tudo—desde os fluxos de capital até à procura de ativos alternativos.