AI芯片市场迎来多年超级周期，TSMC财报透露关键信号

Com a próxima conferência telefónica de resultados de 15 de janeiro, o foco do mercado mudou da performance do 4T25 para as perspetivas até 2026. Segundo análises do setor, o desempenho da TSMC este ano será ancorado na procura por IA, enquanto o avanço na tecnologia de 2nm e o orçamento para expansão de capacidade deverão ser os dois motores de crescimento contínuo da receita em 2026.

O que isto significa? Simplificando, a estrutura de custos dos chips está a melhorar, com a melhoria na taxa de rendimento de processos avançados a reduzir diretamente o custo por unidade, o que terá um efeito em cadeia em todo o ecossistema de computação criptográfica — seja na mineração por GPU ou nos nós de inferência de IA. O aceleramento nos investimentos de Capex indica que a cadeia de abastecimento está a preparar-se para uma procura de maior escala.

Do setor de criptomoedas, esta expansão de longo prazo na indústria de chips certamente afetará o custo de computação, a economia da mineração e até a precificação da infraestrutura de computação em nuvem. É importante acompanhar se a TSMC conseguirá cumprir o cronograma de capacidade de 2nm, pois isso determinará diretamente o cenário de competição de custos para plataformas de IA e computação criptográfica nos próximos anos.