Por trás de 31 mil milhões de dólares de entrada, por que o Bitcoin domina sete em cada dez investimentos institucionais

Em 2025, o fluxo total de fundos para ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista atingiu aproximadamente 31 bilhões de dólares, mas a distribuição desse dinheiro não foi uniforme. De acordo com os dados mais recentes, a participação de mercado dos ETFs de Bitcoin permaneceu estável entre 70% e 85% ao longo do ano, enquanto a de Ethereum representou apenas 15% a 30%, e os ativos de cauda longa foram ainda mais marginalizados. Essa diferença estrutural reflete atitudes bastante distintas dos investidores institucionais em relação aos diferentes ativos criptográficos.

Por que os fundos institucionais preferem Bitcoin

Significado real da distribuição de participação dos ETFs

As instituições continuam comprando Bitcoin através de ETFs não por especulação, mas por considerá-lo um ativo de hedge macroeconômico ou uma “mercadoria digital”. Essa definição é crucial — ela indica que os investidores institucionais veem o Bitcoin como um ativo estratégico semelhante ao ouro, e não como um investimento de alto risco em criptomoedas.

Por que a participação de Ethereum é relativamente baixa

Embora o Ethereum seja a segunda maior criptomoeda do mundo, sua participação nos ETFs institucionais está muito abaixo das expectativas de mercado. Isso reflete alguns fatores reais:

• A compreensão dos casos de uso do Ethereum pelos investidores institucionais ainda não é tão clara quanto a do Bitcoin
• A posição do Bitcoin como “ouro digital” é mais facilmente reconhecida pelos fundos tradicionais
• A complexidade do Ethereum (Staking, taxas de Gas, etc.) limita seu apelo para investidores institucionais
• No entanto, é importante notar que a participação do Ethereum vem crescendo lentamente, indicando uma aceitação gradual por parte dos investidores

Oportunidades de mercado para ativos de cauda longa

Ativos como XRP, SOL, LINK, LTC, DOGE, entre outros, atualmente representam uma fatia muito pequena do mercado de ETFs, com a maioria dos produtos só sendo aprovados no final de 2025. Embora pareça uma desvantagem, há oportunidades embutidas nisso.

Dados relacionados mostram que, na primeira semana de negociação de 2026, apesar de uma saída líquida de 7,5 bilhões de dólares de ETFs de Bitcoin e Ethereum, novos ETFs de XRP e Solana tiveram entradas contrárias à tendência. O ETF de XRP, por exemplo, recebeu uma entrada líquida de 38,1 milhões de dólares, com um volume semanal de negociação de 2,19 bilhões de dólares, atingindo um recorde. Isso indica que:

• Os investidores institucionais estão começando a explorar ETFs de ativos de cauda longa
• Os novos ETFs de moedas menores, embora de escala pequena, possuem forte potencial de crescimento
• O mercado está evoluindo de uma situação de “Bitcoin como único protagonista” para uma abordagem mais equilibrada de múltiplos ativos

Mudanças recentes e tendências observadas

Vale destacar que, na data de publicação desta análise (13 de janeiro), o tamanho total dos ativos em ETFs de Bitcoin já atingia 116,9 bilhões de dólares. Isso significa que:

• Apesar de saídas de curto prazo, o apelo de longo prazo dos ETFs de Bitcoin permanece forte
• A tendência de os fundos institucionais “se estabelecerem” no mercado de criptomoedas é evidente
• Os ETFs tornaram-se o principal canal de entrada dos investidores institucionais no mercado de ativos digitais

Em uma escala de tempo mais longa, o fato de que, em 2025, os investidores institucionais tenham configurado seus portfólios de criptomoedas principalmente por meio de ETFs é um fator importante para a estabilidade do mercado. O preço do Bitcoin oscila em torno de 92.322 dólares, com um valor de mercado de 1,84 trilhão de dólares, representando 58,72% de todo o mercado de criptomoedas — todos esses fatores estão intimamente ligados às compras contínuas por parte dos investidores institucionais.

Resumo

O fluxo de fundos de ETF de aproximadamente 310 bilhões de dólares, com 70%-85% indo para Bitcoin, 15%-30% para Ethereum, reflete claramente a lógica de alocação atual dos investidores institucionais: Bitcoin é a prioridade, Ethereum é um complemento, e ativos de cauda longa representam o futuro.

Isso não significa que o mercado não valorize Ethereum ou outros ativos, mas que os investidores institucionais estão “votando com os pés” — priorizando os ativos mais claros e fáceis de entender como núcleo de suas carteiras de criptomoedas. No entanto, a tendência de aumento da participação do Ethereum e a entrada de novos ETFs de moedas menores indicam que esse cenário não é fixo. Com o tempo e uma maior educação do mercado, os ativos de cauda longa podem atrair mais atenção dos investidores institucionais.