O centro de poder do ecossistema RWA do Ethereum: Como a Ondo Finance detém 11,6% do TVL

A posição da Ondo Finance no segmento RWA da Ethereum é mais uma vez confirmada. De acordo com os dados mais recentes, este protocolo, especializado na tokenização de ativos físicos on-chain, atualmente tem cerca de 77% do seu TVL total bloqueado na Ethereum, representando 11,6% do TVL total do ecossistema RWA na Ethereum, tornando-se um dos principais protocolos neste segmento. Com a entrada acelerada de capital institucional e a transição do conceito para a aplicação de RWA, o que estes números refletem?

A posição ecológica da Ondo Finance

De serviços de liquidez à tokenização de ativos físicos

A Ondo Finance foi fundada em 2021, inicialmente focada no segmento de serviços de liquidez. Mas, com a entrada do mercado DeFi em um mercado bear e a redução da liquidez on-chain, o projeto mudou de estratégia em janeiro de 2023, apostando totalmente no segmento RWA. Essa mudança de foco demonstrou visão — atualmente, o mercado de tokenização de RWA de nível institucional já se aproxima de 20 bilhões de dólares, e a Ondo Finance, como uma das cinco principais infraestruturas, ocupa uma posição central nesta onda.

Por que Ethereum

77% dos ativos da Ondo Finance estão bloqueados na Ethereum, representando 11,6% do TVL total de RWA na Ethereum. Isso não é uma coincidência. Como a plataforma de contratos inteligentes mais madura do mundo, a Ethereum possui vantagens em aplicações de nível institucional, infraestrutura de conformidade, profundidade de liquidez, entre outros aspectos. Do ponto de vista da Ondo Finance, a Ethereum oferece a camada de liquidação mais estável e o reconhecimento mais amplo por parte das instituições.

Sinal dos sinais de posicionamento do mercado institucional

Fluxo contínuo de fundos institucionais

Dados relacionados indicam que, no primeiro trimestre de 2026, os ETFs de criptomoedas à vista nos EUA captaram mais de 669 milhões de dólares por dia, sendo que o RWA foi definido por Bernstein como uma “onda de explosão”, com a participação de fundos institucionais prevista para atingir 70%. A BlackRock lançou um fundo dedicado de 8 bilhões de dólares, com Coinbase e Ondo Finance como principais alvos. Isso mostra que as grandes instituições não estão apenas observando o RWA, mas realizando implantações em grande escala.

Aceleração na implementação de aplicações

Recentemente, a Ondo Finance integrou o TermMax, levando a tokenização de ações americanas e ETFs para uma estrutura financeira completa. Isso marca a entrada do RWA na fase de uso real — evoluindo de uma fase teórica de “emissão de ações on-chain” para uma fase prática de “negociação de ações on-chain com mecanismo de taxa fixa”.

Riscos e oportunidades recentes

Pressão de desbloqueio iminente

Segundo informações, a Ondo Finance desbloqueará aproximadamente 1,939 bilhões de ONDO em 18 de janeiro, avaliados em cerca de 780 milhões de dólares. Isso representa uma grande injeção de liquidez. A curto prazo, o mercado já antecipou isso — o segmento RWA caiu 3,51% nas últimas 24 horas, e o ONDO caiu 3,35%. Mas, a longo prazo, esse tipo de desbloqueio costuma ser uma oportunidade de acumulação para as instituições.

Tendência de longo prazo permanece inalterada

Apesar do recuo recente, a lógica de posicionamento institucional em relação ao RWA não mudou. A razão pela qual a Ondo Finance é valorizada por instituições está na sua atuação real na “democratização financeira” — levando títulos do Tesouro, ações e ETFs de Wall Street para o on-chain, usando a eficiência e transparência do DeFi, em conformidade com o quadro regulatório do TradFi. Essa direção é correta.

Resumo

A Ondo Finance detém 11,6% do TVL do ecossistema RWA na Ethereum, refletindo duas realidades: primeiro, que o protocolo realmente acertou na direção, capturando o ponto de inflexão do RWA do conceito à aplicação; segundo, que a posição da Ethereum como camada de liquidação já é reconhecida pelas instituições, e o segmento RWA está passando de uma inovação de nicho para uma alocação padrão de grandes capitais. A pressão de desbloqueio de curto prazo merece atenção, mas, a longo prazo, a posição central da Ondo Finance no ecossistema RWA será ainda mais fortalecida. O fluxo de capital institucional costuma ser o melhor indicador do valor real do segmento.