Perguntei a muitas pessoas a mesma questão: por que quando vemos as moedas na lista de maior valorização a subir loucamente, pensamos em fazer short em níveis altos, e muitas vezes acabamos com prejuízo?

Em vez de falar de indicadores técnicos, é melhor fazer uma conta clara primeiro.

A linha de base para fazer long é bem definida. Investir 10U, no pior cenário, perder tudo, tem um limite superior. Mas e se o mercado subir? Pode dobrar, pode multiplicar por dez, teoricamente sem limite de ganhos.

Fazer short é exatamente o oposto. Seu limite de lucro fica preso nesses 10U, mas e se o mercado continuar subindo loucamente? Não há limite para perdas. Quanto mais forte subir, mais rápido seu saldo sangra, e você simplesmente não consegue aguentar.

Por isso, é comum ver uma enxurrada de "corpos de shorts" na lista de maior valorização.

**Primeira armadilha: Emoção = Combustível**

Moedas que sobem na lista de maior valorização carregam uma energia própria. Os investidores de varejo seguem, a mídia exalta, os grupos fervem, e o FOMO é alimentado ao máximo. Nesse momento, se você fizer short, é como usar dinheiro de verdade para enfrentar toda essa onda emocional. O efeito manada da natureza humana se manifesta aqui — todo mundo comprando, você querendo vender, e no final? Ser esmagado pela emoção, sem chance de reação.

**Segunda armadilha: Pequena capitalização = Inferno de short squeeze**

Muitas moedas que sobem loucamente têm circulação muito pequena, o que dá espaço para os grandes manipularem. Eles nem precisam de estratégias muito sofisticadas; com um puxão, as ordens de stop-loss dos varejistas explodem. Seu stop, ao invés de proteger, vira uma "pedra de apoio" para eles continuarem a subir. Short squeeze é fácil de falar, mas quem passou por isso sabe bem a sensação de desespero.

**Terceira armadilha: Volatilidade rápida + Liquidez fraca**

No gráfico, parece que o preço está corrigindo, mas na verdade é apenas uma pausa na lavagem de mercado dos grandes. Você acha que o topo chegou, e na próxima segunda o preço dispara, rompendo seu stop. Nesses momentos, nenhuma análise técnica ajuda. Moedas de baixo valor de mercado têm liquidez frágil, e uma grande operação pode causar oscilações violentas. Os shorts mais temem essa velocidade de reação.

**Quarta armadilha: Custos de taxa**

Quando muitos estão fazendo short, a taxa de financiamento das exchanges começa a mudar. Em vez de ganhar com o short, você acaba pagando. Quanto mais tempo a posição fica aberta, maior o custo acumulado. Às vezes, seu stop é atingido não pelo movimento do mercado, mas pelo custo das taxas, o que é exaustivo física e mentalmente.

**E o ponto mais fatal**

As pessoas têm uma tendência natural de tentar pegar o topo. Mas, quando o mercado está loucamente em alta, ele nunca segue as regras normais. Os extremos muitas vezes superam sua imaginação. Você pensa: "Assim não pode mais subir", e o mercado insiste em subir até o limite, destruindo todas as suas avaliações racionais.

**Como sobreviver por mais tempo?**

Primeiro, evite a lista de maior valorização. Perder uma oportunidade de mercado não é tão ruim quanto perder seu capital. Com o capital preservado, há chance de reversão.

Segundo, se for participar, defina um limite de risco antecipadamente. Perder uma quantia específica, sem ilusões.

Terceiro, foque apenas em ativos com liquidez suficiente, evite moedas de baixa capitalização. Liquidez é sua última tábua de salvação.

Quarto, espere. Espere a emoção realmente diminuir, espere o volume de negociações cair claramente, e só então decida a direção. Fazer short nessas condições tem mais chances de sucesso.

No mundo das criptomoedas, o que importa não é só acertar na previsão, mas quanto tempo você consegue sobreviver. Fazer short contra a tendência em períodos de euforia não é baseado em análise técnica, mas na sua leitura do sentimento do mercado. Probabilisticamente, isso é uma aposta na derrota.

Por isso, mesmo vendo muitas moedas na lista de maior valorização subindo loucamente, mantenha a calma. Combine o momento de mercado, a liquidez e o sentimento antes de tomar uma decisão. Assim, suas chances de sobreviver aumentam de verdade.