Depois de analisar os fundamentos de várias empresas cotadas, quero falar sobre um fenómeno interessante — todos sonham com o doubling do preço das ações, mas a realidade costuma ser bastante dura.

Primeiro, a primeira empresa. Preço das ações de 383 yuan, valor de mercado de mais de 3800 bilhões. Se dobrar para 768 yuan, o valor de mercado terá que atingir 7600 bilhões. O problema é que a receita e o lucro da empresa não suportam uma avaliação tão alta. Portanto, no curto prazo, não há esperança de um doubling. Mas isso não significa que não haja oportunidade; se a empresa tiver 8 anos para crescer, ainda é possível.

Depois, a segunda empresa. Preço das ações de mais de 20 yuan, valor de mercado cerca de 750 bilhões. Para dobrar, o valor de mercado precisa atingir 1500 bilhões. Os dados dos três primeiros trimestres ilustram bem o problema — receita de 51,1 bilhões, mas lucro líquido de apenas 1,96 bilhões. Essa margem de lucro é realmente muito baixa. Um doubling no curto prazo é quase impossível, mas com 10 anos, ninguém pode dizer com certeza se há ou não chance.

A terceira é ainda mais interessante. Preço das ações de 121 yuan, valor de mercado de mais de 1400 bilhões. A receita dos três primeiros trimestres foi de apenas 3,1 bilhões, com lucro líquido de pouco mais de 14 milhões. Com esse volume, para que o valor de mercado dobre, precisaria chegar a mais de 2800 bilhões. A diferença é grande. Mas se a empresa conseguir uma inovação de negócios, suportar 12 anos, um doubling também não é um sonho.

E a quarta. Preço das ações de 28 yuan, valor de mercado de mais de 900 bilhões. Receita de 8,8 bilhões, lucro líquido de pouco mais de 2 bilhões. Para dobrar, o valor de mercado precisaria chegar perto de 1900 bilhões. Da mesma forma, no curto prazo é difícil, mas com um período de 10 anos, ninguém se atreve a descartar completamente.

Depois de analisar essas quatro empresas, há uma regra bastante clara — as avaliações atuais já travaram as oportunidades de doubling no curto prazo. Todos têm que admitir que a probabilidade de o preço das ações dobrar em um ano é quase zero.

Mas há um ângulo que vale refletir. Veja como o mestre dos investimentos Warren Buffett age — muitas ações que ele compra só sobem 20% em um ano. Parece pouco. Mas o problema é que ele mantém essas ações por mais de uma década, trinta anos, e o retorno final é dezenas ou até centenas de vezes maior. Essa é a força do juros compostos, e também a vitória do investimento de longo prazo.

Por outro lado, muitos investidores domésticos estão presos na armadilha do curto prazo. Hoje seguem uma tendência, amanhã seguem outra, o risco é assustador. Não ganham muito dinheiro, mas perdem rapidamente. Por quê? Porque o trading de curto prazo, na essência, é uma aposta contra o tempo, e o tempo, essa coisa, não tem misericórdia.

A história dessas quatro empresas na verdade nos ensina uma verdade simples — se você realmente acredita no potencial de longo prazo de uma empresa, precisa ter paciência. Quando os negócios realmente decolarem, quando a receita e o lucro sustentarem uma avaliação mais alta, o doubling pode deixar de ser uma fantasia. Mas isso exige esperar 5, 8, até 10 anos. A maioria das pessoas simplesmente não tem essa perseverança.

O mercado de ações está sempre repetindo a mesma história: há quem perca tudo por buscar retornos rápidos, e há quem fique rico lentamente por manter investimentos de longo prazo. Qual caminho escolher é uma decisão pessoal. Mas os dados e fatos apontam para uma mesma conclusão — para ganhar dinheiro de forma estável, o segredo é o tempo.