Os altos cargos do JPMorgan recentemente alertaram para um potencial movimento regulatório que poderia transformar a rentabilidade dos serviços financeiros. Um limite nas taxas de transação de cartões de crédito? Segundo a liderança, isso seria devastador.

Aqui está o ponto—as principais instituições financeiras têm estado em alta com Margens de Juros Líquidos recorde. Tem sido um ponto forte para os retornos bancários. Mas, ao apertar essas margens de taxas de cartão através de regulamentação, de repente a matemática muda drasticamente.

Por que isso importa para o ecossistema financeiro mais amplo? Porque quando o setor bancário tradicional enfrenta turbulências, os fluxos de capital tendem a mudar. Os participantes do mercado começam a fazer hedge da sua exposição às finanças tradicionais e a olhar para canais alternativos. É um lembrete de que a infraestrutura financeira centralizada, embora poderosa, opera sob restrições regulatórias que os sistemas descentralizados não precisam de navegar da mesma forma.