Dados do IPC divulgados: probabilidade de corte de juros em abril sobe para 42%, o mercado aposta que o Federal Reserve agirá mais cedo

Os dados do IPC de dezembro dos EUA foram divulgados conforme o esperado, com um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior e um crescimento de 0,3% em relação ao mês anterior, totalmente alinhados com as expectativas do mercado. Apesar de parecerem dados neutros, eles desencadearam uma nova aposta dos traders: a probabilidade de uma redução de juros pelo Federal Reserve em abril subiu de 38% para 42%, atingindo um novo recorde. O que o mercado está sugerindo? O Federal Reserve realmente vai quebrar o padrão e começar a cortar juros antes do fim do mandato de Powell (maio)?

IPC em linha com as expectativas, mas ainda não atingiu a meta

De acordo com as últimas notícias, a inflação geral de dezembro nos EUA permaneceu em 2,7% em relação ao ano anterior, e o IPC core (excluindo alimentos e energia) também subiu para 2,7%. Este resultado está completamente alinhado com as previsões predominantes em Wall Street, sem surpreender o mercado.

Pelos dados, a inflação ainda está em um estado “resistente”. O objetivo de longo prazo do Federal Reserve é de 2%, e o nível atual de 2,7% ainda apresenta uma diferença de 0,7 pontos percentuais. Isso indica que o ritmo de queda da inflação continua lento, e o Fed provavelmente não mudará sua postura de política de forma significativa no curto prazo.

Por que a expectativa de corte de juros subiu repentinamente

Embora os dados do IPC tenham atendido às expectativas, os traders aumentaram suas apostas de que o Federal Reserve cortará juros mais cedo. Qual é a lógica por trás disso?

Desempenho dos preços básicos ao consumidor melhor do que o esperado

Relatórios rápidos destacam que “a alta dos preços básicos ao consumidor foi ligeiramente menor do que o esperado”. Este detalhe é crucial. Embora o IPC geral e o core tenham ficado em linha com as previsões, uma análise mais detalhada dos componentes mostra que a pressão inflacionária está se aliviando. Com base nesta descoberta, os traders estão reavaliando o calendário de cortes de juros do Fed.

Considerações sobre o mandato de Powell

O mandato de Powell termina em maio. Segundo informações relacionadas, os traders acreditam que o Federal Reserve “pode não esperar até o fim do mandato de Powell em maio para cortar juros”. Isso indica que o mercado está ponderando fatores políticos e econômicos. Se os dados de inflação continuarem moderados, o Fed pode iniciar o ciclo de cortes antes da saída de Powell, ao invés de deixar para seu sucessor.

Panorama completo das apostas do mercado

De acordo com as previsões mais recentes:

O consenso dos traders é: manter as taxas inalteradas em janeiro é quase certo (95%), a verdadeira divergência é se o corte ocorrerá em abril ou junho. A elevação na probabilidade de corte em abril indica que o mercado está mais otimista quanto à desaceleração da inflação.

Reação sutil do mercado de criptomoedas

Segundo informações relacionadas, a reação do mercado de criptomoedas a esses dados do IPC foi relativamente racional. A análise do Greeks.live mostra que a volatilidade implícita (IV) dos participantes do mercado de criptomoedas caiu significativamente em relação à semana anterior, “indicando que os participantes do mercado de criptomoedas consideram que os dados macroeconômicos não influenciam mais o mercado de criptomoedas”.

Isso reflete dois fenômenos:

• Humor de mercado mais fraco: força de alta mais fraca, o mercado reage de forma sensível à volatilidade, não sendo um ambiente de alta expressiva
• Preços já precificados: os traders já tinham assimilado a possibilidade de os dados do IPC estarem em linha com as expectativas, e ao serem divulgados, não houve grandes surpresas

No entanto, a fraqueza do dólar que impulsionou a alta do Bitcoin ainda persiste. O preço atual do Bitcoin é de US$ 90.561.

Pontos-chave para acompanhar

Dados de emprego são essenciais

Informações relacionadas indicam que o forte desempenho do mercado de trabalho nos EUA é a principal razão para a expectativa de adiamento do corte de juros pelo JPMorgan. Se o mercado de trabalho continuar forte, isso pode enfraquecer o impulso do Federal Reserve para cortar juros, reduzindo a probabilidade de um corte em abril.

Otimismo do mercado de Wall Street para 2026

De acordo com análises recentes, Wall Street acredita que 2026 será marcado por uma “tríade de cortes de juros + IA + reforma tributária”. Nesse contexto, o ritmo de cortes do Fed influenciará diretamente o desempenho do mercado de ações, títulos e criptomoedas.

Incertezas sobre as políticas de Trump

Fatores como incentivos fiscais do “Big and Beautiful Act”, políticas tarifárias, entre outros, podem afetar a trajetória da inflação e, por consequência, as decisões do Federal Reserve.

Resumo

Os dados do IPC estão em linha com as expectativas, mas ainda acima da meta do Federal Reserve, resultando em uma situação “morna”. No entanto, o mercado elevou ligeiramente a probabilidade de corte em abril de 38% para 42%, refletindo uma cautelosa esperança de uma maior desaceleração da inflação. Ainda assim, o corte em junho continua sendo a previsão principal, indicando que o mercado permanece em modo de observação.

Para o mercado de criptomoedas, o cenário macroeconômico atual é de “espera cautelosa”. O humor do mercado é fraco, com força de alta insuficiente, mas a fraqueza do dólar oferece algum suporte. Os próximos dados de emprego, discursos de autoridades do Fed e as políticas de Trump serão variáveis-chave que influenciarão o mercado. No curto prazo, é mais provável que o mercado oscile ao redor de US$ 90.000, sem uma grande ruptura.