#密码资产动态追踪 Após a queda rápida no início de janeiro, o mercado finalmente teve uma oportunidade de respirar.

Olhando para o movimento na altura, o BTC foi derrubado até um ponto baixo de 8.96 mil, mas rapidamente voltou a subir para cerca de 9.1 mil. Este detalhe é muito importante — indica que nem todos querem continuar a fazer vendas em massa, os touros ainda estão a defender uma certa posição.

Mas não se precipite a pensar que o mercado em alta chegou. Pelo comportamento do mercado, isto parece mais um padrão típico: grande queda → excesso de emoções → recuperação técnica → oscilações repetidas em níveis elevados.

Por que eu prefiro interpretar isto como uma "continuação de alta volatilidade" e não uma nova fase de subida? Existem três observações-chave:

**Primeiro, a estrutura de médio prazo ainda não está recuperada.** Desde o pico de outubro do ano passado, o BTC caiu quase 30%, entrando em 2026 com um retorno negativo geral. Neste contexto, uma reversão em V direta é quase impossível.

**Segundo, o processo de desleveragem ainda não está completo.** No dia 8 de janeiro, de fato, foram liquidados posições longas no valor de 1,28 bilhões de dólares, mas a recuperação subsequente foi de apenas 2-4%, sendo a maior parte de recompra de posições vendidas e ordens de stop técnico, sem sinais de entrada maciça de novos fundos.

**Terceiro, o mercado entrou numa fase de consolidação.** Muitos analistas concordam que pode ser necessário testar um suporte forte entre 6 e 6,5 mil, enquanto uma recuperação até 9,5 a 10 mil enfrentaria uma pressão de venda significativa. Essa luta constante pode durar bastante tempo.

Eu mesmo vou continuar a acompanhar algumas pistas:

**Movimentação de capitais institucionais.** Uma grande quantidade de BTC ainda está "travada", sem sinais de venda por parte dos detentores de longo prazo, o que indica que a formação do fundo ainda está em andamento lentamente.

**Fundamentos macroeconômicos.** O fluxo de fundos após o fim da temporada de impostos, as mudanças nas expectativas de taxas de juros, tudo isso pode influenciar a direção do próximo ciclo de mercado.

**Novas narrativas de mercado.** A combinação de IA com blockchain, conceitos como mercados de previsão, podem não impulsionar uma alta a curto prazo, mas podem se tornar variáveis que fermentam silenciosamente em 2026.

A recuperação atual é essencialmente um "respirar após uma queda profunda", não um sinal de que o mercado em alta já está confirmado.

Nos próximos anos, provavelmente veremos uma combinação de alta volatilidade com uma lenta consolidação. O mais importante não é prever com precisão a direção, mas manter a linha de fundo — evitar posições excessivas, não usar alavancagem de forma agressiva, e não se deixar levar pela volatilidade até ser eliminado. Sobreviver ao próximo ciclo é que dá direito de falar em ganhar dinheiro.