O desenvolvimento de stablecoins descentralizadas enfrenta realmente obstáculos? Os pensadores tecnológicos no ecossistema Ethereum recentemente apontaram as três principais dificuldades nesta trajetória.

A primeira e mais evidente é a limitação do mecanismo de âncora. Na fase atual, a maioria das stablecoins descentralizadas utiliza o modelo de âncora ao USD, mas essa abordagem enfrenta um risco fundamental: se o dólar se desvalorizar a longo prazo ou ocorrer uma hiperinflação (não se pode excluir a possibilidade em um cenário extremo de 20 anos), então essa estratégia de âncora se tornará ineficaz. Usar o dólar como referência de valor para a stablecoin, na essência, transfere o risco para os usuários — a estabilidade da sua stablecoin depende completamente da credibilidade do dólar.

Isso levanta uma questão ainda mais profunda: será possível criar um sistema de índice de valor mais resiliente, que não dependa excessivamente de uma única moeda fiduciária? Existe a possibilidade de desenvolver uma cesta de múltiplos ativos ou outros mecanismos algorítmicos, de modo que o ponto de âncora do valor da stablecoin seja mais descentralizado e resistente a riscos? Essas são questões ainda não resolvidas pelos inovadores do DeFi.

A jornada de evolução tecnológica das stablecoins ainda é longa, e superar esses obstáculos determinará diretamente a futura forma do ecossistema DeFi.