Os números de inflação de dezembro acabaram de chegar, e os dados contam uma história interessante para os mercados. O IPC ano a ano ficou em 2,7%, correspondendo exatamente às expectativas. Mas aqui é onde fica mais nuance: o IPC core na verdade ficou abaixo do previsto, atingindo 2,6% em comparação com os 2,7% antecipados. Esse tipo de leitura mais suave costuma chamar a atenção dos traders.

No lado mensal, ambas as métricas vieram mais leves do que o esperado. O IPC mês a mês foi de 0,3% (como esperado), enquanto o IPC core surpreendeu para baixo, com 0,2% em vez dos 0,3% projetados. Essas leituras mais frias do núcleo sugerem que as pressões inflacionárias subjacentes estão se desvanecendo gradualmente—exatamente o que os formuladores de políticas querem ver. Para quem acompanha as implicações da política do Fed e o posicionamento de portfólio, esse cenário de pressões de preços moderadas pode sinalizar mudanças nas expectativas de taxas futuras.