Ontem, o setor RWA enfrentou uma queda generalizada, com o setor inteiro caindo até 3,51%, sendo que o ONDO caiu 3,35% e o SKY teve uma queda ainda maior de 5,04%. Ao mesmo tempo, o Bitcoin oscilou em torno de 91.000 dólares, o Ethereum manteve-se na faixa de 3.100 dólares, enquanto o mercado apresentou uma pequena correção.

O aspecto interessante por trás desta onda de queda é que — RWA (ativos do mundo real) foi originalmente posicionado como uma ponte entre as finanças tradicionais e o mundo cripto, devendo, teoricamente, possuir uma resistência maior à queda. No entanto, a realidade mostra o contrário: a avaliação desses projetos já foi elevada pelo mercado, mas a escala de ativos realmente colocados na cadeia ainda está longe das expectativas.

A solução de tokenização de títulos do ONDO, o sistema de garantia de RWA construído em torno de stablecoins pelo SKY (antiga MakerDAO), parecem ter potencial de inovação. Mas a realidade é que a estrutura regulatória é pouco clara, os custos de custódia de ativos são altos e a liquidez das transações é sempre insuficiente — todos esses fatores se tornaram obstáculos difíceis para a expansão dos projetos.

Essa queda de hoje, em certa medida, reflete o mercado reavaliando o valor real desses projetos. Mesmo os melhores conceitos não resistem ao teste do tempo; ciclos de especulação sempre chegam ao fim. Para que o setor RWA realmente decole, não basta o preço das ações subir, é preciso apresentar mais casos concretos de implementação e contar com apoio substancial das autoridades reguladoras.