Oracle em 2026: parece um "pass" difícil, mas na verdade está cheio de força sólida

Se apenas considerar a correção do preço das ações da Oracle (NYSE: ORCL) em 2025, pode acabar por perder a oportunidade. Mas ao aprofundar os dados, percebe-se que esta ajustamento ocorreu precisamente num contexto de entrada massiva de fundos — exatamente aqueles investidores otimistas com o potencial da IA que continuam a apostar. As oscilações de curto prazo escondem uma lógica de longo prazo: a Oracle tornou-se um núcleo indispensável no ecossistema global de centros de dados.

Expansão dos centros de dados: espaço para crescimento de 43%

Atualmente, a Oracle opera quase 150 centros de dados em todo o mundo, com mais 64 em construção. O que isto significa? Crescimento de capacidade de 43%, enquanto indicadores internos mostram que essa capacidade já está praticamente totalmente reservada. Para o desempenho do FY2026 Q2, o RPO (obrigação de desempenho remanescente) cresceu 438% em relação ao ano anterior — uma prova direta da forte procura.

Além disso, a Oracle está a planear centros de dados de “escala gigawatt” para suportar computação HPC avançada. Só na região de nuvem, já foram implantados mais de 100, incluindo 51 nuvens públicas em 26 países, 23 regiões multicloud (uma vantagem competitiva chave) e 29 nuvens dedicadas — estas últimas incluindo construtores de modelos de topo como a OpenAI.

Posição entre os hiperescale operators: de 3% para mais

Embora a Oracle detenha apenas 3% do mercado global de centros de dados, o grupo de hiperescale operators (hyperscalers) já controla cerca de 44% da indústria mundial de centros de dados, com previsão de ultrapassar 60% nos próximos anos. Como membro deste grupo, a Oracle está a ganhar quota neste mercado altamente competitivo, ao mesmo tempo que mantém uma posição forte em áreas não hiperescale — incluindo necessidades empresariais, desenvolvedores de IA privada e regiões soberanas.

Verdadeira vantagem competitiva: capacidade de integração multicloud

Os centros de dados são a base, mas a verdadeira força da Oracle reside na capacidade de operação multicloud. Empresas e construtores de grandes modelos de linguagem precisam de treinar, inferir e operar negócios em múltiplas plataformas de nuvem. A Oracle já está profundamente integrada em todas as redes de hiperescale, oferecendo aos utilizadores uma experiência unificada entre várias nuvens.

Mais importante ainda, empresas e desenvolvedores de IA podem escolher os modelos, GPUs e recursos computacionais de que precisam, sem ficarem presos a um único fornecedor de nuvem. A Oracle tornou-se um centro de inovação na indústria tecnológica global em relação à IA, infraestrutura de IA e serviços de IA — algo difícil de substituir facilmente.

Cronograma de crescimento de receitas: 2026 pode inverter expectativas

A ansiedade do mercado em 2025 reside no fato de que o crescimento não está a acontecer tão rapidamente quanto esperado. Mas isso é normal — construir centros de dados e arquiteturas de GPU leva tempo. Os dados realmente relevantes são que a Oracle já começou a acelerar o crescimento de receitas no FY2026 Q1 e Q2, tanto em relação ao trimestre anterior quanto ao mesmo período do ano anterior.

Espera-se que a taxa de crescimento em 2026 seja de cerca de 17%, podendo duplicar até ao final de 2028. A única variável é o cronograma de implementação dos centros de dados.

De “hard Pass” a “hard power”: mudança na mentalidade do mercado

A alteração de objetivos de preço por analistas em dezembro, que gerou vendas, foi mais uma ajustamento técnico do que uma deterioração dos fundamentos. As 23 revisões e a cobertura inicial monitorizadas pelo MarketBeat estão alinhadas com o consenso de mercado — partindo de níveis de suporte chave, há 60% de espaço para valorização.

Mais interessante ainda: a cobertura de analistas para 2025 aumentou de 29 para 43 (um aumento de 48%) desde o final de 2024; o sentimento mantém-se em “comprar moderadamente”; o consenso de preço-alvo nos últimos 12 meses subiu 70%. Esta ajustamento, na verdade, confirma que a tendência de longo prazo de otimismo está a concretizar-se gradualmente.

Tudo o que é preciso é um catalisador — um relatório financeiro suficientemente excelente para que os analistas confirmem ou elevem o objetivo de preço.