A relação SPX-para-ouro está a assumir-se como um indicador crítico para os ativos de risco no futuro. O que torna esta configuração interessante é o nível de suporte que se mantém firme há mais de uma década—12 anos de ação de preço intacta. Se essa linha for quebrada, estamos a assistir a uma potencial ruptura que poderia sinalizar uma mudança significativa na dinâmica do mercado.

O quadro técnico aqui importa porque reflete um sentimento mais amplo em relação ao crescimento versus ativos de refúgio seguro. Uma falha em rebotar a partir deste piso de longa data obrigaria a uma reavaliação em todos os portfólios.

Com ainda algum tempo até ao fecho mensal, a narrativa pode mudar. Os participantes do mercado devem manter um olhar atento sobre como evolui a ação de preço nesta zona pivotal. As próximas semanas podem revelar-se decisivas.