Uma estudo recente revelou que apenas 8% a 11% do mercado de criptomoedas de 3,2 trilhões de dólares gera rendimento — uma disparidade de cinco a seis vezes em comparação com as finanças tradicionais, onde 55% a 65% do capital é gerador de rendimento. Especialistas dizem que essa lacuna é uma grande barreira à adoção institucional, pois as instituições exigem “rendimento previsível e auditável”, que na cripto ainda permanece fragmentado e exposto a riscos significativos.
Fechando a Lacuna: Infraestrutura e Usabilidade
Um estudo recente da Redstone destacou uma grande fraqueza estrutural na economia cripto: Apenas 8% a 11% do mercado de 3,2 trilhões de dólares gera rendimento, em comparação com 55% a 65% do capital na finança tradicional (TradFi). Essa disparidade de cinco a seis vezes evidencia como produtos que geram juros estão profundamente enraizados nos mercados tradicionais, enquanto a cripto permanece amplamente impulsionada pela valorização.
Max Sandy, Chefe de Produto na Ramp Network, disse ao Bitcoin.com News que essa lacuna é mais do que uma anomalia estatística — é uma barreira fundamental à adoção institucional.
“Instituições não podem investir capital sério sem um rendimento previsível e auditável,” explicou Sandy. “O rendimento orienta o desenho de mandatos, modelos de risco e estruturas de alocação. Na cripto, o rendimento ainda é fragmentado, difícil de subscrever e fortemente dependente de riscos de contratos inteligentes que não são padronizados.”
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As descobertas do estudo da Redstone destacam por que os grandes alocadores de capital permanecem cautelosos. Sem mecanismos de rendimento padronizados, as instituições enfrentam dificuldades para integrar a cripto em estruturas existentes que dependem de instrumentos estáveis e que geram juros. Sandy argumentou que fechar essa lacuna exigirá várias melhorias essenciais, incluindo a construção de uma infraestrutura de camada base resiliente para reduzir riscos sistêmicos, maior transparência sobre como o rendimento é gerado e sustentado, e melhorias na experiência do usuário para tornar os produtos de rendimento acessíveis.
“Hoje ainda é demasiado complexo tanto para instituições quanto para o público em geral,” observou Sandy, enfatizando que a usabilidade é tão importante quanto a infraestrutura.
A Oportunidade de 1 Trilhão de Dólares: LSTs e RWAs
De acordo com o estudo da Redstone, a lacuna de rendimento também representa a maior oportunidade de crescimento exponencial para a cripto. Quando questionado onde surgirão os primeiros trilhões de dólares em novos ativos geradores de rendimento, Sandy apontou duas fontes imediatas: derivativos de staking líquido (LSTs) e ativos do mundo real tokenizados (RWAs).
“O crescimento mais imediato virá de duas áreas: staking líquido e ativos do mundo real tokenizados [RWA], como Títulos do Tesouro e créditos de curto prazo,” afirmou. “LSTs já estão profundamente integrados no DeFi [finanças descentralizadas], enquanto RWAs refletem exatamente os instrumentos que as instituições alocam em grande escala.”
Olhar mais adiante, Sandy previu que o rendimento de stablecoins se tornará uma expectativa básica para os usuários. “Se você possui dólares digitais, esperará que eles gerem alguma coisa por padrão. É aí que os aplicativos de consumo e carteiras terão um papel.” Ele acrescentou que a Ramp Network planeja permitir que os usuários ganhem rendimento com seus saldos em USDC na Base.
Prioridades Institucionais Mudam para Integridade e Confidencialidade
Phil Wirtjes, CEO da Enclave Global, uma bolsa totalmente criptografada, reforçou que as prioridades institucionais já estão mudando. “Os mandatos institucionais demonstravelmente mudaram… de uma ênfase predominante em exposição direcional e volatilidade para estratégias sistemáticas e orientadas a rendimento,” como negociações delta-neutras e arbitragem de basis, afirmou.
Essa mudança é visível nos dados de mercado, como o crescimento de 260% no ano em RWAs tokenizados destacado no relatório da Redstone. Wirtjes destacou que a mudança não se trata apenas de buscar rendimento; trata-se de executar estratégias de rendimento com integridade.
“As instituições não perguntam mais, ‘O que posso ganhar?’ mas, ‘Como nossa estratégia pode escalar sem vazamento de informações, extração de MEV, conflitos de interesse ou riscos de custódia?’”
Para atender a esses requisitos, Wirtjes afirmou que as instituições estão exigindo execução confidencial para proteger a propriedade intelectual estratégica e demandando liquidação determinística e custódia descentralizada para garantir provas confiáveis e auditáveis. Ele apontou a adoção crescente das estratégias Alpha da Enclave Global como exemplo de estratégias projetadas para execução confidencial e livre de MEV.
A Chave Regulamentar para Escalar RWAs
Enquanto isso, Sandy destacou que a clareza regulatória é essencial para escalar os ativos do mundo real tokenizados.
“A chave é a certeza jurídica sobre propriedade e aplicabilidade. As instituições precisam saber que um token na cadeia representando Títulos do Tesouro ou créditos corresponde a uma reivindicação real e executável no mundo fora da cadeia. Sem isso, grandes alocações não podem acontecer,” afirmou.
Ele acrescentou que, uma vez que os reguladores esclareçam as regras de custódia, tratamento de falências e obrigações do emissor, os RWAs poderão escalar de bilhões para centenas de bilhões de dólares. Nesse momento, o desafio mudará de certeza jurídica para distribuição e acesso dos usuários.
FAQ 💡
- O que revelou o relatório da Redstone? Apenas 8–11% dos ativos de cripto geram rendimento, contra 55–65% na TradFi.
- Por que essa lacuna importa para as instituições? As instituições precisam de rendimento previsível e auditável para desenhar mandatos e alocar capital.
- De onde virá o novo crescimento de rendimento? Derivativos de staking líquido (LSTs) e ativos do mundo real tokenizados (RWAs), como Títulos do Tesouro.
- Qual mudança regulatória é fundamental? Clareza jurídica sobre propriedade, custódia e aplicabilidade dos RWAs tokenizados.
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