o que significa funding fee

O que é o Funding Rate (FundingRate)?

O funding rate é o custo associado à manutenção de uma posição em contratos perpétuos.

Refere-se aos pagamentos periódicos trocados entre posições longas e curtas em futuros perpétuos, com o objetivo de manter os preços dos contratos alinhados com os preços do mercado à vista. Quando o preço do contrato está acima do preço à vista, o funding rate é positivo — os longos pagam aos curtos. Quando o preço do contrato está abaixo do preço à vista, o funding rate é negativo — os curtos pagam aos longos.

Os funding rates são liquidados em intervalos regulares, geralmente a cada 8 horas nas principais plataformas. Embora o método de cálculo e os limites possam variar entre pares e plataformas, o princípio mantém-se: o lado mais congestionado paga a taxa de funding.

Porque é importante compreender o Funding Rate?

Os funding rates afetam diretamente o custo real de manutenção e os seus retornos.

Ao manter uma posição durante uma fase de funding rate positivo, os pagamentos recorrentes podem reduzir os seus lucros; por outro lado, em períodos de funding negativo, a sua posição poderá receber subsídios regulares. Para traders de curto prazo ou utilizadores de estratégias neutras, a arbitragem de funding rate pode ser uma fonte relevante de rendimento.

Os funding rates funcionam igualmente como indicador de sentimento de mercado. Uma taxa positiva indica excesso de posições longas e sentimento otimista; uma taxa negativa revela excesso de posições curtas e um mercado mais cauteloso. Perceber o funcionamento dos funding rates permite avaliar o momento do mercado e os riscos potenciais.

Nas plataformas como a Gate, as páginas de detalhe dos contratos exibem o funding rate atual e o projetado, assim como a contagem decrescente para a próxima liquidação, permitindo-lhe calcular com maior precisão o custo de entrada e os retornos potenciais.

Como funciona o Funding Rate?

Os funding rates resultam da diferença entre os preços dos contratos e os preços à vista.

Os contratos perpétuos não têm data de vencimento. As plataformas usam funding rates para manter os preços dos contratos próximos dos preços à vista. O sistema baseia-se tanto no “mark price” (referência para cálculos de PnL) como no “index price” (média agregada dos preços à vista em várias plataformas). Quando os contratos negociam acima do preço à vista, o funding rate é positivo; se negociam abaixo, a taxa é negativa.

As liquidações ocorrem em horários fixos, normalmente a cada 8 horas. Em cada período, os pagamentos são calculados com base no funding rate vigente e na dimensão da posição. Se estiver longo com taxa positiva, paga; se estiver curto com taxa negativa, paga. Os funding rates projetados variam com o mercado, mas só se tornam efetivos na liquidação.

Exemplo: Se o funding rate projetado dos perpétuos BTC for +0,01 % por 8 horas e mantiver uma posição longa de 1 BTC, paga 0,01 % do valor nocional aos curtos na liquidação. Se a taxa for -0,01 %, os curtos pagam aos longos.

Onde se encontram mais frequentemente Funding Rates no setor cripto?

Os funding rates são mais comuns em contratos perpétuos, arbitragem spot-futuros e estratégias neutras.

Em plataformas como os perpétuos USDT da Gate, o funding é liquidado a cada 8 horas, com taxas atuais e projetadas e uma contagem decrescente para liquidação visíveis nas páginas de negociação. Traders de curto prazo ajustam frequentemente as posições antes da liquidação para evitar períodos de taxas elevadas.

Arbitragem spot-futuros: Quando os funding rates se mantêm positivos, os traders costumam comprar à vista e vender uma posição curta perpétua equivalente para capturar tanto os pagamentos de funding como os spreads de base. Se as taxas se tornarem negativas, a abordagem inversa pode ser preferível. Esta estratégia privilegia retornos estruturais e não apostas direcionais.

Em estratégias neutras de grelha ou quantitativas, o funding rate é determinante. Estas estratégias ajustam as estruturas das posições entre períodos de taxa positiva e negativa — procurando manter posições durante períodos de subsídio e reduzir alavancagem ou fechar posições durante fases de custos elevados.

Como pode reduzir os custos de Funding Rate?

Passo 1: Verifique os funding rates e os horários de liquidação.

Na página de negociação de contratos da Gate, identifique o “funding rate” e o “funding rate projetado” para o seu par e confirme o próximo horário de liquidação. Abrir posições fora dos períodos de taxas elevadas pode baixar imediatamente os custos.

Passo 2: Escolha o sentido ou lado de forma estratégica.

Durante períodos de funding positivo, privilegie posições curtas ou reduza exposição longa; durante períodos negativos, privilegie posições longas ou reduza curtas. Não é obrigatório negociar sempre contra o consenso — basta minimizar a exposição a posições dispendiosas.

Passo 3: Use cobertura spot-futuros.

Quando as taxas são persistentemente positivas, considere combinar posições longas à vista com posições curtas perpétuas; quando são negativas, considere posições curtas à vista (ou ausência de posições spot) com posições longas perpétuas. A cobertura pode minimizar o risco direcional e transformar custos de funding em possíveis rendimentos.

Passo 4: Mude de pares de negociação ou tipos de contrato.

Diferentes pares apresentam taxas de funding e níveis de congestionamento distintos. As principais moedas tendem a ter taxas mais estáveis; moedas de baixa capitalização registam frequentemente oscilações extremas. Pode também optar entre contratos indexados a USD ou à moeda, conforme as taxas atuais e a liquidez.

Passo 5: Gerir alavancagem e duração da posição.

Alavancagem elevada amplifica os pagamentos de funding para um determinado valor nocional. Reduzir o período de manutenção ou a alavancagem permite comprimir significativamente os custos recorrentes de funding.

Passo 6: Monitorize alterações no funding rate projetado.

As taxas projetadas podem mudar rapidamente antes da liquidação. Ajuste a estrutura da sua posição ou utilize ordens limitadas para controlar os custos de execução conforme necessário antes da liquidação.

Quais são as tendências recentes ou dados relevantes sobre Funding Rate?

Ao longo do último ano, os principais pares de negociação registaram uma tendência dos funding rates para o equilíbrio.

Considerando 2025 como referência, plataformas de monitorização e várias páginas de exchanges mostram que os perpétuos BTC e ETH oscilam tipicamente em torno de zero a cada 8 horas, com médias mensais entre -0,01 % e +0,01 %. Em dias de elevada volatilidade, picos de um único período podem atingir +0,03 % a +0,05 % (com base em dados do terceiro e quarto trimestres de 2025).

Na segunda metade de 2025, as altcoins apresentaram distribuições muito mais extremas. Tokens em tendência registaram frequentemente funding rates de 8 horas superiores a +0,10 % durante rallies — os retornos anualizados foram substanciais por períodos curtos; em correções, as taxas negativas foram igualmente acentuadas, com liquidações de -0,05 % a -0,10 % a não serem raras. Isto resulta da rotação sectorial e de posições alavancadas concentradas — amplificando o mecanismo “o lado congestionado paga”.

Em comparação com 2024, maior interesse aberto e participação em derivados durante 2025 levaram a mudanças mais frequentes entre taxas positivas e negativas nas principais moedas, embora as taxas médias dos principais ativos tenham permanecido estáveis. Isto significa que os traders direcionais enfrentam pressões de custo geríveis a longo prazo, enquanto oportunidades e riscos de curto prazo para tokens em tendência se tornaram mais evidentes.

Em que se diferencia o Funding Rate da taxa de juro?

O funding rate não é uma taxa de juro de empréstimo.

As taxas de juro referem-se ao empréstimo ou à concessão de ativos — representam o tradicional “valor temporal do dinheiro”. O funding rate em contratos perpétuos é um “custo de congestionamento”, concebido para ancorar os preços dos contratos ao mercado à vista através de desequilíbrios entre posições longas e curtas — alternando frequentemente entre valores positivos e negativos em intervalos curtos.

As taxas de juro são normalmente cobradas diariamente ou anualmente e têm direção fixa; os funding rates são liquidados periodicamente, com o sentido determinado pelos desequilíbrios de mercado. Confundir estes conceitos pode levar a subestimar os custos reais de manutenção de contratos ou a avaliar incorretamente os retornos das estratégias.

Termos Relacionados

• Funding Rate: Taxa periódica trocada entre lados longos e curtos em contratos perpétuos para manter os preços alinhados com o mercado à vista.
• Contrato Perpétuo: Um derivado sem data de vencimento; os traders podem usar alavancagem para assumir posições longas ou curtas.
• Negociação com Alavancagem: Utilização de fundos emprestados para amplificar ganhos ou perdas — negociação de risco elevado.
• Mark Price: Preço de referência usado pelas plataformas para evitar manipulação, mantendo os preços dos contratos próximos do mercado à vista.
• Liquidação: Fecho automático de posições pela plataforma quando o saldo da conta é insuficiente, protegendo o risco da plataforma.

FAQ

O que significa o Funding Rate ser positivo?

Um funding rate positivo indica sentimento otimista — as posições longas pagam aos curtos. Quando a taxa é elevada, revela excesso de posições longas e um mercado otimista. Os curtos beneficiam ao receber pagamentos de funding; este cenário sinaliza frequentemente maior risco de correção de preço.

Como se faz arbitragem de Funding Rate?

A arbitragem de funding rate recorre geralmente a uma “cobertura spot-perpétuos”: comprar o ativo no mercado à vista e vendê-lo em contratos perpétuos para obter o diferencial do funding rate. Isto exige forte gestão de risco e capital substancial. Iniciantes devem praticar em contas demo (como as da Gate) para perceber como as taxas variam antes de negociar ao vivo — evitando slippage e riscos ampliados.

O que fazer quando o Funding Rate é negativo?

Um funding rate negativo indica sentimento bearish — os curtos pagam aos longos, que recebem rendimento adicional. Se acredita no potencial de longo prazo de um token, pode abrir posições longas perpétuas durante períodos de taxa negativa para receber subsídios enquanto aguarda a recuperação do preço. Assegure-se de definir stop-losses para proteger contra novas quedas.

Os Funding Rates são iguais em todas as plataformas?

Os funding rates variam entre plataformas devido a diferenças de liquidez e sentimento dos utilizadores. Grandes plataformas como Gate ou Binance têm liquidez profunda, resultando em oscilações mais suaves; plataformas de menor dimensão podem registar taxas extremas. As discrepâncias entre a Gate e outras plataformas criam oportunidades de arbitragem — mas considere os riscos inter-plataforma e taxas adicionais.

Com que frequência são calculados os Funding Rates?

A maioria das plataformas (incluindo a Gate) liquida os funding rates a cada 8 horas — à meia-noite, 8h00 e 16h00, Hora de Pequim. Em cada ciclo, as taxas ajustam-se dinamicamente com base nas variações entre o mark price e o index price da última hora. Conhecer os horários de liquidação permite planear entradas e saídas estrategicamente e evitar períodos de taxas elevadas ao manter posições passivas.