Será que 2026 marcará o verdadeiro ponto de viragem para o Ethereum?

À entrada de 2026, a capitalização total do mercado cripto voltou a ultrapassar 3 biliões $. A dominância do Bitcoin desceu momentaneamente abaixo dos 60 %, reacendendo o debate sobre uma “altcoin season”. O Ethereum encontra-se num ponto de viragem crucial. No curto prazo, superou os 3 200 $, recuperando fortemente dos mínimos de finais de 2025. Embora o ETH permaneça 34 % abaixo do máximo de setembro de 2025 (4 700 $), vários sinais iniciais sugerem que está a emergir um rally estrutural.

1. Reversão da Fila de Staking: Pressão Vendedora Desaparece Rapidamente

O principal catalisador para 2026 resulta de uma inversão acentuada na fila de staking. Pela primeira vez desde julho de 2025, verifica-se uma mudança clara — os investidores passaram de retirar para bloquear ativos.

Concretamente, quando o ETH atingiu cerca de 4 700 $ em meados de setembro de 2025, saíram do staking 2,66 milhões de ETH, originando meses de pressão vendedora. Após três meses e meio de absorção, restam apenas cerca de 80 000 ETH na fila de saída — o principal fator de pressão vendedora praticamente desapareceu. Em simultâneo, o ETH em espera para staking disparou para entre 900 000 e 1 milhão, um crescimento de cerca de 120 % face aos 410 000 registados no final de dezembro. Este valor equivale a 15 vezes o tamanho da fila de saída, elevando o tempo de espera para ativação de validadores para 17 dias.

Atualmente, o total de ETH em staking atingiu 35,5 milhões, representando 28,91 % da oferta em circulação, com rendibilidades anuais estáveis entre 3 e 3,5 %. Historicamente, quando a fila de entrada supera largamente a de saída, isso costuma indicar uma tendência de valorização. Este ciclo de bloqueio de oferta irá reduzir de forma significativa o ETH líquido disponível no mercado. Em conjunto com a acumulação de mais de 3,1 mil milhões $ por whales desde julho de 2025, isto constitui uma base sólida para novas valorizações.

2. Entrada Institucional: De Detenção Passiva a Participação Ativa

Se a reversão no staking aponta para uma mudança do lado da oferta, a participação institucional agressiva está a impulsionar a procura. A BitMine Immersion Technologies — maior tesouraria de Ethereum a nível mundial — está a redefinir as regras do jogo. A empresa detém mais de 4,11 milhões de ETH, ou 3,41 % da oferta total, mas, mais relevante, está a passar de uma estratégia passiva para a geração ativa de rendimento.

Nos últimos oito dias, a BitMine colocou em staking mais de 590 000 ETH, avaliados em mais de 1,8 mil milhões $. Só no dia 3 de janeiro, fez staking de 82 560 ETH, no valor de cerca de 259 milhões $. A empresa pretende colocar em staking 5 % da oferta total de Ethereum no primeiro trimestre, através da sua rede de validadores própria, MAVAN, visando um rendimento anual de 374 milhões $. Esta decisão arrojada não só aumentou a fila de staking, como fez disparar as ações BMNR em 14 %.

O ímpeto institucional está a alastrar por todo o setor. Em 2025, os ETFs spot de ETH registaram entradas líquidas superiores a 9,6 mil milhões $, com entradas históricas que ultrapassam 125 mil milhões $. Num único dia, no início de 2026, as entradas líquidas atingiram 1,74 mil milhões $. O fundo ETHA da BlackRock detém cerca de 3 milhões de ETH, avaliados em quase 9 mil milhões $. Coinbase, Grayscale e outras instituições antecipam que 2026 será o início da “era institucional”, com mais produtos ETP e tesourarias on-chain a duplicar os ativos sob gestão.

Em paralelo, endereços de acumulação de whales on-chain adquiriram mais de 10 milhões de ETH em 2025 — um novo recorde. Estes dados mostram que as instituições deixaram de ver o ETH como mero ativo especulativo, passando a considerá-lo infraestrutural e gerador de rendimento.

3. Atualizações Tecnológicas: Rumo a uma Camada Global de Liquidação

2025 foi um marco para a tecnologia Ethereum, com as atualizações Pectra e Fusaka a prepararem o terreno para um crescimento explosivo em 2026. Estas alterações vão além do desempenho — representam uma transformação estratégica, convertendo o Ethereum numa camada global de liquidação de alto throughput e baixo custo.

A atualização Pectra, concluída no início de 2025, trouxe uma inovação fundamental: o EIP-7251 aumentou o limite de staking dos validadores de 32 ETH para 2 048 ETH. Isto facilita o staking institucional em larga escala, aumenta a capacidade de blobs, otimiza os mecanismos dos validadores e reduz a congestão da rede. Estas melhorias removeram obstáculos técnicos para entidades institucionais como a BitMine.

Ainda mais relevante é a atualização Fusaka, lançada em dezembro de 2025. Esta atualização introduziu o PeerDAS (peer-to-peer data availability sampling), revolucionando o armazenamento de dados na Layer 2. Os full nodes já não precisam de descarregar todos os dados de blobs, permitindo um aumento de oito vezes na capacidade de blobs. Espera-se que as taxas da Layer 2 baixem mais 40-90 % em 2026. O EIP-7892 possibilita ajustes dinâmicos futuros dos parâmetros de blobs sem hard fork, assegurando escalabilidade contínua.

O plano para 2026 é ainda mais ambicioso. A próxima atualização Glamsterdam irá introduzir Verkle Trees, separação enshrined proposer-builder (ePBS) e listas de acesso ao nível de bloco. Estes avanços deverão elevar o TPS da Layer 1 acima de 12 000 e potenciar a extração de MEV, melhorando significativamente a eficiência da rede e a captação de receitas. Não se trata de alterações teóricas — os deployments e chamadas de smart contracts atingem máximos históricos, e a atividade on-chain é sem precedentes.

4. Monopólio RWA: A Dominar a Oportunidade dos Trilhões

A liderança do Ethereum na tokenização de ativos reais (RWA) está a consolidar-se como a narrativa dominante de 2026. Não é apenas entusiasmo cripto — os grandes players das finanças tradicionais estão a investir capital real.

De acordo com a RWA.xyz, os ativos tokenizados no Ethereum atingiram 12,5 mil milhões $ em TVL, captando 65,5 % do mercado — muito à frente da BNB Chain (2 mil milhões $) e de Solana e Arbitrum (menos de 1 mil milhões $ cada). Gigantes de Wall Street como BlackRock e JPMorgan já colocaram obrigações públicas, crédito privado e fundos on-chain em larga escala. O mercado RWA cresceu mais de 212 % em 2025, ultrapassando 12,5 mil milhões $ em valor total. Estudos institucionais indicam que 76 % dos gestores de ativos planeiam investir em ativos tokenizados até 2026.

As instituições preveem que o mercado RWA cresça mais de dez vezes em 2026. Sendo a camada de liquidação mais madura e segura, o Ethereum está posicionado para captar a maior parte desta oportunidade de triliões. A clarificação regulatória — especialmente com a aprovação esperada do CLARITY Act e do Stablecoin Act no primeiro semestre do ano — irá acelerar ainda mais esta tendência.

O mercado de stablecoins é igualmente dominado pelo Ethereum. A rede suporta mais de 62 mil milhões $ em stablecoins em circulação, mais de 62 % do mercado e 68 % do TVL DeFi. Casos de uso institucionais, como pagamentos B2B e liquidações internacionais, estão rapidamente a migrar para on-chain. A Artemis reporta crescimento constante nos pagamentos B2B de stablecoins Ethereum entre 2024 e 2025. Não se trata de dinheiro especulativo — é procura genuína da economia real.

Conclusão

Com oferta, procura e tecnologia a convergir, o Ethereum está pronto para passar de “seguidor” a “líder” em 2026. Tudo aponta para um bull market estrutural liderado por instituições — e não por especulação de retalho.

Para os detentores de ETH que resistiram a anos difíceis, 2026 pode finalmente compensar. No entanto, nada está garantido — paciência e racionalidade continuam fundamentais neste mercado exigente.

Declaração:

1. Este artigo é republicado de [ForesightNews]. Os direitos de autor pertencem ao autor original [Nikka]. Caso tenha objeções à republicação, contacte a equipa Gate Learn, e trataremos do assunto de acordo com os procedimentos aplicáveis.
2. Declaração de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são da exclusiva responsabilidade do autor e não constituem aconselhamento de investimento.
3. As versões noutras línguas deste artigo são traduzidas pela equipa Gate Learn. Salvo menção a Gate, é proibida a reprodução, distribuição ou plágio do artigo traduzido.