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代币化的实体资产 (RWA) 的市值（不包括稳定币）已超过 $20 十亿，创下新高。这一增长反映了投资者对传统资产区块链化的持续兴趣。值得注意的是，代币化美国国债市场表现突出，市值已超过 8.87 亿美元。此外，贝莱德的 BUILD 基金目前市值为 17.3 亿美元。

2024年1月10日，富达全球宏观策略主管Jurrien Timmer表示，比特币当前的走势更像是互联网的S曲线，而不是幂律曲线。许多比特币支持者声称四年周期已经结束，新的结构性上升浪即将到来。Timmer持怀疑态度，他并不质疑减半周期影响逐渐减弱的观点（他对此表示认同），但怀疑熊市不再发生的说法。

以太坊已跌破3100 USDT，目前交易价格为3,099.27002 USDT，24小时内下降0.15%。

美国现货比特币交易所交易基金 (ETFs) 已扭转连续七天的资金净流出趋势，吸引了 $355 百万( 资金。这一转变归因于全球流动性改善的早期迹象。引领复苏的是贝莱德的 iShares 比特币信托基金 )IBIT(，周二实现了1.4375亿美元的资金流入。随后是Ark 21Shares 比特币ETF )ARKB(，资金流入1.0956亿美元，以及富达的 Wise Origin 比特币基金 )FBTC(，资金流入0.7859亿美元，据SoSoValue报道。Bitwise的比特币ETF )BITB( 增加了1387万美元，而Grayscale的比特币信托基金 )GBTC( 和 VanEck的比特币ETF )HODL$744 分别录得较小的资金流入，分别为428万美元和498万美元。
这一扭转发生在过去七个交易日中，现货比特币ETF经历了大约11.2亿美元的累计净流出。最大规模的抛售发生在12月26日，当天资金净流出约2.759亿美元，成为此期间最大的一天单日资金流出。12月的资金流出尤为明显，现货比特币ETF整体亏损约 百万，投资者在价格下跌和年末流动性稀薄的情况下纷纷撤退。
分析师指出，全球流动性状况正在改善。Arthur Hayes在星期三的X平台帖子中提到，全球美元流动性可能在11月达到最低点，此后逐步增加。Hayes表示：“$ liq可能在11月触底，逐渐上升，”暗示当前的

以太坊在智能合约部署方面正经历显著增长，2025年第四季度成为该网络的创纪录时期。Token Terminal的数据显示，在此期间，Ethereum区块链上新创建和发布的智能合约数量达到前所未有的870万。这一里程碑标志着与前两个季度的合同部署活动明显回升。
Token Terminal将这一增长归因于由真实资产(RWA)代币化、稳定币活动和核心基础设施发展推动的自然增长。该平台强调以太坊作为全球结算层的新兴角色。合同部署通常被视为未来网络活动的领先指标，通常在用户增长、交易费和最大可提取价值(MEV)（由验证者和区块构建者通过交易排序捕获的价值）之前。随着时间的推移，这些因素促成了更广泛的链上经济活动，并可能影响以币(ETH)的价格表现。

分析表明，由于缺乏新的催化剂，在平静的假日交易期间，美元对一篮子货币保持稳定。美元指数目前稳定在98.01。数据显示，美元指数(DXY)今年已下跌近10%。美国总统唐纳德·特朗普的贸易政策和美联储的降息周期是导致今年美元走软的主要因素。

前比特大陆董事会前联合主席、Nano Labs创始人兼董事长近日分享了对比特币投资动态演变的见解。他指出，比特币市场走势背后的逻辑发生了根本性转变。历史上，牛市遵循一条明确的路径：从爱好者到程序员，再到散户投资者，最终进入主流金融，每一次上涨都由认知的扩大推动。
然而，2024年之后，ETF和机构持仓的引入正在改变供需结构。部分比特币变得休眠，就像黄金进入央行体系一样，逐渐转变为不参与短期交易周期的资产。随着这些资产被长期锁定，愿意反复进出市场的卖家数量减少，价格驱动力从“认知扩展”转向“供给收缩”。
Kong建议，下一轮市场上涨可能不需要新的叙事或信仰来推动增长。